资料图 来自seekingalpha.com
今年年初以来，国际石油价格持续上涨，油船市场整体延续上年的走势——新船市场持续低迷，二手船市场持续活跃。从成交量来看，今年第一季度全球油船新船订单量为28艘、413万载重吨（DWT），按吨位计，同比下降约56%。从价格来看，一季度克拉克松油船新船价格平均指数为155，同比增长6%。随着2018年大量油船拆解报废，加之今年原油价格的上涨预期，预计2019年油船新船订单量将出现明显增长。
油船新船价格涨幅扩大
2018年，油船价格出现明显趋势性变化，结束了过去4年的持续下滑态势；二手油船价格连续2年小幅上涨，个别船型价格同比涨幅高达25%。进入2019年，油船新船及二手船价格涨幅进一步扩大，今年一季度，油船新船价格指数平均涨幅略高于去年同期水平，而二手船价格指数涨幅是去年同期涨幅的2倍。
油船新船价格扭转下滑趋势。2018年以来，油船价格出现显著回升，扭转了2014年以来的下滑态势。2018年12月，油船新船价格指数为154，同比上涨8.7%。今年3月，油船新船价格指数升至155。从具体船型来看，超大型油船（VLCC）价格涨幅最大。2018年12月，VLCC价格为9250万美元，同比上涨13.5%；苏伊士型油船价格为6050万美元，同比上涨10%；阿芙拉型油船价格为4800万美元，同比上涨9.1%；成品油船价格为3650万美元，同比上涨8.1%。进入2019年，油船价格仍在小幅上涨。
二手油船价格小幅回升。自2008年国际金融危机爆发以来，二手油船价格指数于2016年12月两次触底后，已连续2年持续回升。2018年12月，二手油船价格指数为109.6，同比上涨4.6%，全年平均价格指数同比上涨4.5%。
油船订单成交量有所下滑
过去5年，油船新船市场极不稳定，新船订单量大涨大跌，二手船市场则较为活跃，二手油船年均成交量高于新船成交量。投资性订单的持续增加，从侧面反映出部分船东看好未来油船市场。
油船新船成交量显著下滑，投资性订单增多。2018年，全球油船成交量为2340万DWT，同比下降32%，除巴拿马型油船成交量略有增长外，其余船型成交量均显著下滑。今年一季度，全球油船新船订单量为413万DWT，同比下降56%。
2018年，全球主要有73家船东下单订造油船，其中，前10家船东占订单总吨位的51.8%。从船东类型来看，按吨位计，传统航运公司占比约58%，石油公司占比约6%，投资公司占比约10%，贸易商占比约10%，其他类型船东占比约16%。
值得关注的是，2018年，挪威Hunter Group、Hartree Partners、维多集团(Vitol)三家船东合计订造16艘VLCC，三家企业均系近10年来首次订造VLCC。Hunter Group是挪威一家投资公司，专注于航运和油气服务投资；Hartree Parnters是全球知名的大宗商品贸易商，为大型能源公司提供能源类风险管理及咨询服务；维多集团主要从事大宗商品贸易，是世界最大的独立原油贸易公司。
从建造企业来看，共有40家船企承接到油船订单，其中，韩国船企占比高达74.5%，而中国、日本船企分别只有12.4%。
二手油船成交量大幅增长创新高。2017年以来，二手油船成交总吨位保持连续增长。2018年，二手油船成交量达3260万DWT，创下近4年来的新高；订单总金额为49.6亿美元，同比下降11.3%。今年一季度，全球油船二手船成交量为912万DWT，同比增长52%。
油船船队老龄化趋势明显
截至2018年年底，全球油船（万吨级以上）船队合计5000艘、5.51亿DWT，按吨位计，同比增长0.6%，创下2014年以来的最低增速。主要原因是受前三季度低油价影响，船东推迟新船交付时间并加速老旧油船拆解。2018年全年油船完工交付量为2890万DWT，油船拆解量达到2100万DWT。
从船龄结构来看，油船船队中，10年以上船龄油船占比为46%。与2011年相比，全球油船船队老龄化趋势明显。
从船东来看，伊朗国家油轮公司、沙特国家航运公司、New Shipping、Angelicoussis等船东的船队中老旧油船较多。
油船拆解量创历史新高
受运价疲软以及限硫令影响，2018年全球油船拆解量创历史新高。2018年，全球油船拆解量约203艘、2100万DWT，创近30年来的最高纪录，2017年拆解量只有100艘、1100万DWT。其中，VLCC、苏伊士型油船、阿芙拉型油船拆解量分别为33艘、20艘、50艘；拆解船龄20年以上油船共计144艘，船龄15~20年油船共58艘。
同时，油船拆解价格也达到近3年新高。2018年，老旧油船拆解价格连续3年回升，老旧油船拆解价值达到新船价值的20%。2017、2018年，油船拆解平均价格分别同比上涨40%、16%。以VLCC为例，2018年印度地区VLCC拆船价值达到1810万美元，同比上涨15%。
综上所述，全球油船（包括新造及二手船）价格已企稳回升，尽管新船成交量依然低迷，但非运营型船东的投资性订单显著增多，且油船二手船成交量持续活跃，部分投资者看好2019~2020年的油船市场。此外，全球油船船队呈现出老龄化趋势，油船拆解量已连续2年大幅增长，预计2019~2020年还将大量拆解老旧油船。随着大量油船的拆解报废，加之今年原油价格的上涨预期，预计2019年油船新船订单量将出现明显增长，船企可重点关注船龄结构偏老的运营型油船船东，以及来自金融机构的投资性订单。
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