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2009年8月4日
继四川成渝中国建筑之后，中国船舶重工股份有限公司（下称中船重工）有望成为重启IPO后第三家登陆A股市场的大盘股。7月29日，中船重工董秘及中船重工集团总部部门负责人接受了《投资者报》独家专访。
7月27日，中船重工IPO过会。两天后，郭同军仍然很忙。作为这家即将上市的超级船舶配套装备航母企业的董秘，他频繁来往于中国证监会、国资委等相关管理部门；另外，还“见缝插针”式地与媒体、证券分析机构进行充分的沟通。
毕竟这是一家长期游离在公众视线外，且军工色彩浓郁的企业。
对于公众而言，这是一家拥有神秘资质的企业，加上控股股东是中国最大的造修船企业——中船重工集团，其具体过会的时间一出，就引发了很多市场猜想。
金融危机仍未真正过去，又加上船舶工业是一个深受金融危机影响的行业，投资者担心的是，这样的一家超级企业，一旦上市，是否值得买入会否引发“股市震动”。
产能过剩还是发展滞后？
7月22日，工业和信息化部总工程师朱宏任点名三个产能严重过剩的行业，钢铁、水泥和船舶。其中，造船工业能力过剩1600万载重吨左右，约占总能力的四分之一，前5个月船舶工业固定资产投资仍然增长55.5％。
面对严重过剩的产能，政府要做的是营造竞争局面，使具有优质基因、具有产业链优势的企业脱颖而出，进而兼并其他企业，在消化过剩产能的同时，将社会成本降到最低。
鉴于此，最近几天，引发了外界对中船重工的猜疑。原因是：中船重工会不会把中国目前产能严重过剩的船舶总装业务拿去上市？
据悉，中船重工是中船重工集团的旗舰公司，经营范围是舰船配套产品设计、制造、销售和租赁，以及舰船配套技术开发和服务。
中船重工总部部门负责人对《投资者报》表示：“实际上，此次用于上市的资产，并不包括集团公司造修船业务。”
按照国家发改委行业领域划分有关规定，整个船舶工业分为三个子行业：船舶制造业（船舶总装部分）、船舶配套业务（除船舶总装部分外，包括低速柴油机、中速柴油机、螺旋桨、船舶辅机等部分）和船舶修理与拆船业务。
中国社科院2009年中国工业现代化蓝皮书对这三个子行业运营的评价是：船舶制造业的指数是84.5，行业产能过剩；船舶配套业务的指数是39，发展严重滞后；船舶修拆业务的指数是53，发展缓慢。
郭同军阐释：“即将上市部分的具体业务是船用动力及部件的设计和制造；船用辅机的设计和制造；运输设备及其他配套设备的设计和制造。而造成目前船舶产能过剩的，只是船舶总装制造部分。”
而据中船重工总部部门负责人介绍，目前日本装船国产率为94％，韩国是89％，这也是为什么中国被称为造船大国，而不是造船强国的原因。“说白了，目前中国造船业，大多只是在造船的‘壳’，内芯大部分来自于船舶配套装备”，而这部分才是造船业真正的“黄金”所在。
“目前国产装船率（指船舶配套业务）不足45％，而国务院要求在2011年，国产装船率要达到65％。”郭同军表示，“这次募集的资金，将投向三大板块，其中两个板块业务力争让国产装船率达到65％以上。”
盈利能力傲立10大军工集团
显然，目前造船行业整体下滑，但是船舶配套业务却在上升。
“中国船舶配套装备生产缺口太大，这一领域的业务，也是之前中国造船业发展的瓶颈；而中船重工非船装备领域，则是以风电、核电、铁路运输车辆，以及高科技装备制造等领域的制造、集成为主，市场潜力非常大。”中金公司分析师认为。
中船重工将其定性为中国最大的舰船装备生产企业，兼容能源装备生产企业，以及打造重工装备配套企业。
据了解，中船重工目前是中国唯一一家拥有风电全产业链的生产企业，可实现无论是海装风电，还是陆装风电的全部配套装备。在风电八个关键配套装备当中，有两个在中船重工旗下。
郭同军亦承认：“此次中船重工上市资产部分是中船重工集团最赚钱的资产，在多个领域拥有独特优势。”
资料显示，中船重工集团集中了我国舰船研究、设计的主要力量，具有较强的自主创新和产品开发能力，各种船舶已出口到世界五大洲60多个国家和地区，形成年造船能力500万吨。
并且，其盈利能力排在10大军工集团之首，连续5年被国资委评为A级央企，在目前的136家央企中，这属个案。拥有同样成绩的央企，不超过10家。
另外，其主营业务规模近三年来保持了快速的增长。2008年营业收入同比增长40.78％，营业利润同比增长36.22％；2007年营业收入同比增长42.98％，营业利润同比增长70.28％。这些，将改变人们对中国造船业的一般看法。
鞍钢将受益
据郭同军介绍：“中船重工本次拟发行不超过19.95亿股，不超过发行后总股本的30％，发行后总股本不超过66.51亿股。”
目前，中船重工的总股本为46.56亿股，其中中船重工集团持有45.26亿股，占总股本的97.21％；鞍钢集团持有1亿股，占2.15％；中国航天科技集团持有0.3亿股，占0.64％。
招股书（申报稿）显示，中船重工集团此次注入中船重工的净资产账面价值为27.88亿元，而评估值为45.5亿元，较调整后账面值增值17.62亿元，增值率为63.21％，最主要的原因是长期股权投资评估增值17.46亿元。
首发募集的64.35亿资金，将结合中船重工的业务发展目标，约43.10亿元用于船用动力及部件业务生产能力建设；约14.52亿元用于船用辅机业务生产能力建设；约6.73亿元用于运输设备及其他业务生产能力建设。
业内人士分析，从现阶段来看，在IPO长时间暂停后，囤积的新股发行速度较快，目前股市也需要一些新股来平衡资金，中船重工已经通过证监会发行审核，距离其入市的时间很快。
“虽然中船重工未来的路还很长，需要攻坚的技术仍然很多。但其母公司拥有的‘中科院第二’的研发实力，会让其船舶配套装备业务的路越走越宽，后劲十足。”中金公司分析师说，而中船重工就像一艘航母一样，正“孕育”着中国下一代舰船装
作者：刘秀丽 来源：投资者报 |
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发表于 2009-8-4 15:34
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