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现货市场信心不足 海岬型船远约价高位跳水
2009年6月22日
上周，交易商纷纷抛售手中持有的干散货船远约，导致远约价格大跌1/3，随后引发了现货市场的震荡。
其实，在周初现货运价疯涨的背景下——录得10年来最大单日涨幅，上周海岬型船6月远约价格一度高达85000美元/日。但是，这波上涨行情完全是中国短期内大量进口铁矿石的结果，因此市场担心行情难以长久，这导致了远约价格的跳水，即便当日现货市场上指数继续了上扬走势。
6月3日，远约价格大幅下挫。1天后，现货市场上运价跟风下跌。至周末，海岬型船6月远约价格已回落到58000-59000美元/日水平。一伦敦的衍生品经纪人说：“市场现在极度敏感，牵一发而动全身。”
6月2日，BCI指数上涨了18%，创下自1999年3月以来单日最大升幅纪录，在巴西至中国的铁矿石航线上，日租金达到了115000美元。6月3日，BCI指数再升5.5%，但一日后便跌去了7.1%，紧接着，于周五单日狂泻9.9%。
6月2日、6月3日两日指数疯涨背后的主要推手是中国从巴西、澳大利亚进口的铁矿石量屡创新高，并导致卸港的严重拥堵。此外，大西洋地区海岬型运力的稀缺更加剧了供需的不平衡。
然而，在运价飙升的同时，对海岬型船远约可能存在估值过高的担心也随之而起，随着获利出逃的交易商越来越多，远约价格快速下降。6月2日，海岬型船第3季度远约价格报63000美元/日。6月5日，该远约价格仅剩下39000美元/日。
有未经证实的报道称纸货市场上的抛售还导致了现货市场上几桩交易的告吹。
不过，经纪人称波动性已重回市场，单日交易量创下了今年来的最高水平。交易大行、能源公司以及银行都迫不及待地想从中获利。“所有人似乎一下子都从树林里走了出来，”一伦敦的经纪人称：“许多交易商看到现货市场已经无继续上升的空间，因此开始及早地抛出手中持有的仓位。”
另据经纪人介绍，虽然目前2010年远约价格震荡较为剧烈，但2011年、2012年以及2013年远约极为缺少流动性。这正表明了市场信心不足。
此外，海岬型船与巴拿马型船运价间的差距也推动了交易量的激增。
来源：(上海航运交易所) |
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发表于 2009-6-22 13:26
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