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本帖最后由 船舶新闻 于 2016-2-19 13:41 编辑
2月18日，远东宏信有限公司（远东宏信）发布公告称，向广发证券资产管理（广东）有限公司（广发证券）出售旗下远东国际租赁和远东宏信天津基础资产，交易代价分别为4.54亿元和13.48亿元。
上述基础资产指根据相关远东国际租赁及远东宏信天津融资租赁享有的权利及权益。广发证券将于成立资产支持证券（ABS）计划后取得有关基础资产的所有权利。出售事项完成后，远东宏信将会实现收益净额约790万元。
融资租赁企业的资产证券化具有先天优势，一方面，基础资产即应收租金债权的权属清晰、现金流稳定；另一方面，基础资产的原始收益率（通常超过10%）大多超过资产证券化优先级收益率（目前不到7%），融资租赁企业通过资产证券化方式将资产打包出售，从而直接将两者之间息差收益变现。
由此，资产证券化实际上提供了融资租赁企业一种扩充融资渠道、加快资金回收、提升业务周转率的新型工具。公告称，出售事项后，广发证券随之会将基础资产证券化，并在市场上为投资者推出ABS计划。对此，远东租赁认为，通过ABS计划将基础资产证券化，将会加快资产的整体流转量，并提升所带来的整体收益。此外，出售事项将提前实现即将赚取的收入，而从出售事项收取的所得款项将为远东宏信新项目的业务发展提供财务支持。
资产证券化的核心是资产剥离，而租赁的本质决定了它的资产是剥离的，因此，租赁是证券化最好的标的。与信贷债权的证券化相比，以租赁债权证券化的最大优势在于物权有保障。远东宏信以融资租赁为主要营运业务，加快资产周转有利于提升资产整体收益率。根据未经审核综合财务报表，去年上半年，远东租赁综合资产总值已超过1190亿元。
当前，交通及包装板块是远东宏信不良债权比例最高的板块，针对此，远东宏信已成立专职的资产处置团队。据悉，远东宏信全面收缩此前投入较多的船舶融资业务，成立海外航运中心，集中资源，重点做好内部资产管理工作。
由于宏观因素制约以及远东宏信追求稳定性的策略，近年来其资产规模增速逐渐放缓，收益率下降。此外，由于毛利率和拨备费用增加，远东宏信净利润增长空间也有所收窄。相关研究机构数据显示，预计今明两年，远东宏信不良资产率将保持在1.2%以下，拨备覆盖率保持在200%以上；资产规模增速将趋缓至20%和18%左右；净利增速仍将保持在15%。
来自航运交易公报
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发表于 2016-2-19 07:52
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