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本帖最后由 panjoy 于 2015-2-12 09:22 编辑
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三星重工要提高盈利能力就得应远离海工领域，这是摩根大通给三星重工的提醒。据悉，去年第四季度，海工订单给三星重工带来了巨大损失，三星重工不得不重新开始将重心转移至商船建造领域。三星重工2014年全年利润为1473亿韩元（约合1.3437亿美元），相比2013年的6322亿韩元大幅下降。
分析师认为，三星重工表现不佳主要归咎于海工业务。摩根大通的分析师Sokje Lee指出，钻井船交付延期以及Egina项目和Ichthys项目利润较低导致了三星重工收入下滑。他认为，将业务重心重新转移至商船建造业务是三星重工唯一的解决方案，但三星重工需要很长一段时间才能解决海工方面的瓶颈问题。
Lee表示，过去几年来，三星重工一直将业务重心放在海工领域，而海工项目通常需要两到三倍的设计师数量才能获得同样的收入。目前，油船市场正处于繁荣时期，三星重工能够从中找到盈利机会；重视商船建造领域并合理利用旗下设施能够帮助三星重工获得比海工业务更高的利润。
德意志银行的分析师Sanjeev Rana称，由于2015年营业环境依然难以预测，三星重工拒绝给出2015年接单量或收入预期。考虑到三星重工目前手持订单仅为1.8年，新造船市场未来前景也充满不确定性，Rana已经将三星重工股票等级降级为“持有”。
2014年，三星重工接获的新船订单总价值约为70亿美元，远低于其5年平均水平的110亿美元。其中，海工订单占60%。Rana表示，随着越来越多的石油巨头削减资本开支、钻井船日租金也不断下滑。很难预测2015年三星重工的接单量表现。
Rana指出，目前，三星重工钻井船手持订单共13艘，其中9艘定于2015年交付；然而，2014年三星重工原定交付的12艘钻井船中只有9艘已经交付。因此，他认为，一些客户或将要求推迟钻井船交付期，这可能会影响三星重工的收入以及营业利润。
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发表于 2015-2-12 09:21
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