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申万分析师分析称从投资机会的把握来看，拆船相关政策的出台有利于造船行业经历6年萧条之后稳定底部区间，同时节能型船舶需求上升、船价仍处于底部等都将刺激新接订单维持高位，建议投资者关注中国船舶、广船国际。
10月全球新接订单同比仍有所回落。2014年10月份全球新接订单为303万DWT（Deadweight Tonnage的缩写，表示“载重吨”），同比回落82%，环比回落58%。今年1月至10月全球新接订单合计9483万DWT，相对于2013年同期减少25%。
三大船型新接订单同比继续下滑。本月散货船无新接订单。游轮和集装箱船的新接订单分别为195.4万DWT和0.5万TEU（Twenty-foot Equivalent Unit的缩写，是以长度为2O英尺的集装箱为国际计量单位），与去年同期相比分别下降19%和96%。维持2014年全年新接订单约为1亿DWT的预期。本月全球新接订单为303万DWT，同比回落482%，环比回落58%。我们认为今年船市仍将受到需求回升、船价和政策等多方面的利好，2014年船市仍将延续2013年的景气，全年新接订单会在1亿DWT左右。
三大船型造价指数同比上升
10月份散货船、油轮和集装箱船新船造价指数分别为135点、163点和82点，同比分别回升7%、10%和5%，较9月环比分别上涨0.0%、0.0%和1.2%。
本月各船型造价较上月基本持平。10月VLCC（Very Large Crude Carrier,表示超大型油轮）、阿芙拉、好望角和巴拿马新船造价分别为9800万、5400万、5450万和2975万美元，VLCC和阿芙拉新船造价与上月持平，好望角和巴拿马新船造价分别较上月下滑0.75万和0.25万美元。各船型新船造价与上月相比基本持平。
船企盈利面改善仍需等待。本月各船型价格基本与上月相比基本持平，总体来看船舶造价仍在历史低位。按现在的船价测算，在一段时间内船厂毛利率仍然偏低。
2014年10月我国船舶新接订单为98万DWT，环比和同比分别下滑77.0%和91.2%。韩国本月新接订单为161万DWT，环比上升105.6%，同比下降43.2%。日本本月新接订单较弱为13万DWT，环比和同比分别下滑92.3%和93.5%。
三大造船国手持订单皆多于去年同期。10月底中、韩、日手持订单分别为1.57亿DWT、0.83亿DWT和0.61亿DWT，较去年同期分别增长22%、19%和1%。
中、韩两国交付量同比继续下滑。2014年10月全球新船交付502万DWT，同比回落236%。中、韩两国新船交付量分别为190万DWT、106万DWT，同比分别回落49.9%、39.0%。日本本月新船交付量为187万DWT，同比略微上涨0.2%。
目前航运仍处于吸收过剩产能阶段，2013年是航运企业从保现金点向保盈利平衡点过度的一年，2014年航运的状况将好于2013。从投资机会的把握来看，拆船相关政策的出台有利于造船行业经历6年萧条之后稳定底部区间，同时节能型船舶需求上升、船价仍处于底部等都将刺激新接订单维持高位。我们看好在民船复苏背景下的中船集团资产整合，仍建议投资者关注中国船舶、广船国际。
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发表于 2014-11-21 17:09
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