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停牌近4个月的中国重工军工资产注入于昨日终于尘埃落定,昨日公司公告了其非公开发行股票方案,同时公司股票也于当日复牌,不出市场预料,该股开盘即一字涨停,报收于4.91元。同时也带动众多装备概念股大涨。
中国重工的复牌可谓是万众瞩目,资本市场早就闻风先动,其中军工板块,特别是涉足航母配套设备生产的相关个股已连续多日上涨,重仓重工转债和中国重工股票的上市公司、相关基金也都已提早表现。
中国重工停牌已久,本次定增预案,公司拟以不低于3.84元/股的价格,向不超过10家特定对象发行不超过22.08亿股,共计募集资金不超过84.8亿元。其中,32.75亿元用于收购超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜艇、大型登陆舰等军工重大装备总装资产;26.61亿元用于军工军贸装备和军民融合产业技术改造项目;剩余25.44亿元用于补充流动资金。此次将注入超大型水面舰船等军工重大装备总装资产,是我国军工业资产证券化的里程碑事件。据公开资料显示,国外军工公司的资产证券化率一般处于70%至80%的水平,而我国军工集团的资产证券化率大多低于40%,整体行业未来可提升的空间很大。
本次资产注入,也是兑现公司上市时集团制定的“整体上市、分步实施”的方案,它的重要意义在于产业结构的优化。大船、武船集团是我国最重要的大型/超大型水面舰艇、常规潜艇的总装基地。注入完成后,公司产业结构将进一步优化,其军工军贸收入占比预计将大幅提升到20%以上,公司的利润增速、估值也都将获得显著提升。作为中国重工控股股东,中船重工集团承担了我国海军主战装备80%以上的研制和生产任务。中国重工也将成为A股首家具备军工重大装备总装能力的上市公司,而且这种史无前例的军工重大装备总装资产证券化试点工作,预计也会产生示范跟随效应。
另外,随着国家相关政策的落地,未来如果母公司中船重工集团旗下优质资产能够继续注入,公司价值也将有望获得持续提升。
从行业来看,船舶工业景气度持续低迷,市场竞争日趋激烈,中国重工2013年上半年业绩也不尽人意,不过随着资产的注入,公司业绩也将会出现根本性的改变。
中国重工一经复牌就强势涨停,而它停牌前的估值几乎处于军工板块的底部,后续上涨空间较大,估计也将继续带动相关板块上扬。不过该股一旦打开涨停,将会有回调的风险,投资者介入还需要保持谨慎。 |
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发表于 2013-9-13 09:37
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