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华宝证券 渠道能力：拥有最强的海外人脉资源。公司依靠向78个国家和地区销售港机过程积累的人脉资源，加上借助中交、中港在海外强大的渠道能力，能快速开拓市场。从公司仅用8年就将港机产品做成世界顶级品牌的开拓历程来看，公司在海外海工市场开拓进程上有望超过中国重工、中国船舶、中集集团。
设计能力：携手F&G，雄居国内头把交椅。公司拥有多达2000人的机械、电气设计团队，经历了港机产品、浮吊产品的图纸引进、消化吸收、创新超越全过程，完全有能力将既往经验复制到海工产品上。F&G公司拥有全球存量超过10％的自升式钻井平台及超过20％的半潜式钻井平台市场份额。我们认为，振华重工携手F&G后具备了国内顶尖的海工平台的设计水平。
制造能力：高端钢构制造能力已获世界认可。公司历经美国加州海湾大桥，英国海上风电项目等世界级项目洗礼，拥有7500名持有AWS全位臵焊工证的焊工，具备同时建造8~10艘自升式平台的能力。 配套能力：多项核心部件打入国际市场。公司的平台升降系统、滑移系统、平台电控系统、铺管船铺管系统、锚铰机、甲板机械等多项关键配套件已成功打入美国、新加坡等海工强国市场。钻井包、动力定位已经进入研发生产，并在部分项目中试用。
运输能力：拥有国内最强大的远洋特种运输船队。振华船务目前拥有包括4艘半潜船在内的共22艘特种运输船，7艘巨型浮吊船，23艘驳船。曾经为中远，中海，中外运，烟台中集来福士，和记黄埔，现代重工，斗山重工，丹麦马士基等国内外知名公司提供过特种运输服务。远洋特种运输能力超越中远航运，仅次于荷兰DOCKWISE，为公司降低成本按时交货提供保障。
业务占比：最纯正的海工概念股。 振华重工的海工新接订单占今年营业收入的比重为63.6％，而中国重工、中国船舶、中集集团为39.6％、18.75％、0.3％。无论现在还是将来，其海工占比都是最大的，是最纯正的海工概念股。 盈利预测及估值判断。考虑到公司在海工业务上的巨大潜力，未来完全有可能承接多个自升式钻井平台，加之公司浮吊、铺管船等传统海工领域的优势，公司的营收和净利润将极有可能超预期 |
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发表于 2012-4-15 07:05
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发表于 2012-4-15 11:14
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