《海洋工程装备中长期发展规划》解读

一、《海洋工程装备制造业中长期发展规划》阐述

工信部等五部委已于 2012 年2 月正式印发《海洋工程装备制造业中长期发展规划》。规划对我国海工装备制造业发展现状，以及未来发展的目标、主要任务、政策措施、规划实施进行了阐述：

1.发展现状

①、我国海洋油气资源开发装备已进入产业化发展阶段，是未来10 年海洋工程装备的发展重点，海上风能、海水淡化等技术装备前景较好。②、十一五期间，全球海洋油气开发装备年市场规模约500~600 亿美元，中国油气开发装备年销售额约300 亿人民币，占世界市场份额7%。③、我国已基本实现潜水油气装备的自主设计，但整体海工装备制造行业仍处于产业链低端，配套能力严重不足，核心设备和系统主要依靠进口。④、未来5~10 年是产业发展关键期。

2.发展目标

①、2015年、2020年，海工装备制造业年销售规模达到2000、4000亿元(油气开发装备规模约1000亿元)，工业增加值率(总产值扣除消耗和转移的物质产品和劳务价值/总产值，类似利润率)分别提升3个百分点，国际市场份额达到20%、35%。   

②、形成3大产业集聚区和重点培育5~6个总承包商，2015、2020年单个年销售规模达到200亿、400亿元。

③、技术和创新能力提升，关键系统和设备制造能力显著增强：2015、2020 年分别达到30%、50%以上。   

④、关键系统和设备的制造能力明显增强。2015年，海洋油气开发装备关键系统和设备的配套率达到30％以上，2020年达到50％以上。

《发展规划》指出，将从积极培育装备市场、规范和引导社会投入、完善财税和金融支持政策、加大科研开发支持力度、推动建立产业联盟、加大人才队伍建设力度等方面出台政策措施，积极推进我国海工产业目标的实现。

据了解，目前国内部分石油企业已获准于"十二五"期间在中国的近海大陆架和大陆坡再建设5000万吨石油产能，这都将有力的带动国内海工装备市场的发展。中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司、中国船舶重工(集团)股份有限公司、上海振华重工( 600320 )(集团)股份有限公司等受益。

为促进上述发展目标的实现，《规划》部署了加快提升产业规模等主要任务，包括支持企业利用现有修造船设施发展海洋工程装备制造；加大企业兼并重组力度等。《规划》还提出，将从积极培育装备市场、规范和引导社会投入、完善财税和金融支持政策、加大科研开发支持力度、推动建立产业联盟、加大人才队伍建设力度等方面出台政策措施，积极推进《规划》目标实现。

《规划》强调，新建大型海洋工程装备专用基础设施项目需报国家核准；支持保险机构建立保险机制，为用户采用海洋工程装备及配套设备提供保险；鼓励和支持金融机构加快金融产品和服务方式创新，有效拓宽海洋工程装备制造企业融资渠道等。

3.主要任务

为实现发展目标，《规划》部署了加快提升产业规模、加强产业技术创新、提高关键系统和设备配套能力、构筑海工装备现代制造体系、提升对外开放水平等主要任务。

①、加快提升产业规模，打造环渤海、长三角、珠三角产业集聚区。

②、加强产业技术创新。

③、提高产品配套能力，以总承包为牵引带动中小企业走专业化发展道路，在深海锚泊系统、平台甲板机械、海洋平台电站、海洋钻/修井设备、油气水分离处理设备等具备较好发展基础的领域，提高系统集成能力。

④、提升对外合作水平。

⑤、实施重大创新工程。

4.政策措施

完善财税和金融支持政策，有效拓宽海洋工程装备制造企业融资渠道，支持符合条件企业上市融资或发债。

二、海洋工程装备制造业点评

①、产业政策持续出台，助力海工装备加速发展，“十二五”市场规模将扩大6倍，行业增速达46%

伴随《国家中长期和技术发展规划纲要(2006-2020)》、《船舶工业调整和振兴规划(2009-2011)》、《关于印发海洋工程装备产业创新发展战略(2011－2020)的通知》等海工装备产业支持政策的频频颁发与落实，我国海工装备将进入加速发展阶段。   

在造船行业涉及海工业务的上市公司中，中国重工在海上油气平台制造领域的经验、产业化能力领先，且未来两年业绩确定性最强；振华重工海工业务对整体业务的拉动力较强，在海工行业整体向好情况下，其业绩弹性较好；亚星锚链在锚泊系统专业化发展方面具有优势。

海工装备范畴广泛，重点发展深水油气开发利用装备。规划明确了海洋工程装备的范畴，即开发、利用和保护海洋活动使用的各种装备。未来将重点发展油气资源开发装备、推进海洋风能、海水淡化装备制造及运营产业发展，储备其他能源、资源利用技术。

未来5~10年，我国海工装备制造业将快速发展，预计油气开发装备年销售额约1000亿元，5年复合增速27%。根据IEA预测，未来10年，全球海洋油气产量在全球油气产量的比例将不断提高，同时在油价维持高位的背景下海洋油气开发的经济性也得以体现，因此，未来10年，全球对海洋油气开发装备的需求将保持增长趋势。据国际相关组织预测，2015年，全球海洋油气资源开发装备年市场规模将达到800 美元，而《规划》指出，在2015年我国在全球油气开发装备市场占有率达到20%，因此，推测2015年，我国海洋油气开发装备的年市场销售规模达到1000亿元左右，未来5年复合增速27%。

②、推进产业集聚发展，优势企业“强者”恒强

《规划》提出“形成若干产业集聚区和大型骨干企业集团，重点打造环渤海地区、长三角地区、珠三角地区3个产业集聚区，加大企业兼并重组力度，重点培育5～6个具有较强国际竞争力的总承包商”，伴随国家大力推进产业集聚发展，行业内各细分领域的龙头企业将进一步扩大优势，呈现“强者”恒强的局面。

“十二五”期间培育5~6 年销售规模200亿的总包企业。在上市公司中，中国重工在海工领域的技术成熟度与业绩确定性最佳，而振华重工未来整体业务在海工业务带动下的弹性较好，但技术水平相对落后，主要产品集中于自升式平台和海工辅助装备，使未来业绩释放受到一定限制。而中远船务的海工业务的技术水平在国内处于领先地位。

表：中国海工装备领先企业列表

企业        海工业务规划   企业海工装备特点

中国重工    2015年180亿    海工开拓者，拥有一批国际一流船厂和强大的研发能力；在自升式、

中国船舶    2015年200亿    半潜式和FPSO设计建造上积累了丰富经验。

中远船务                   从船舶修理、改装转型为海工装备建造。中远船务建造了全球技术水

招商局重工                 平最高的“SEVAN DRILLER”钻井平台，巴西石油给100 多座平台的打

        分中，SEVAN 高居榜首；大型深水钻井船突破了韩国的垄断。

中集集团    2013年150亿    通过兼并收购跨入海工装备制造领域。中集通过收购烟台来福士海洋工

        程公司进入制造领域。振华重工母公司中交集团全资收购了美国著名海

振华重工  2015年60~100亿   工设计公司F&G，海洋石油981 的原型即为其设计。

荣盛重工  2013年30亿以上   海工装备刚刚起步。

鼓励中小企业走专业化发展道路，亚星锚链受益深海系泊系统需求。亚星锚链在国内船用系泊锚链市场占有率超过65%，并打破日本、欧洲企业垄断，为国内深海海工半潜平台——海洋石油981提供了R5级(世界顶级)海工平台系泊锚链。未来，其作为海工产业的子系统/装备供应商，在系泊锚链领域的技术和成本综合优势将使其受益海工产业发展。

目前，全球海工装备需求仍处于下行周期，1~2年海工内业务增量难以有效弥补造船企业民船订单下滑的负面影响。目前，全球海工装备的租金处于下降通道，且海上油气开发平台未来2年交付量呈现下降趋势，许多订造的海工平台还没有获得油气开发商的租约。但在油气价格保持100美元/桶的高位背景下，海洋油气资源开发的经济性已经充分体现，未来新租约的陆续释放将有效消化现有新装备，在全球经济的回暖的时候，海工装备制造业将迎来新的上升周期。

③、继续完善财税和金融支持政策，为行业健康发展保驾护航

继2011年9月份国家发改委等四部委联合发布《海洋工程装备产业创新发展战略(2011－2020)》对海工装备企业提出了针对性的“金融服务”和“税收优惠”后，《规划》继续完善面向海工装备企业的财税和金融支持政策，强调“新建大型海洋工程装备专用基础设施项目需报国家核准；支持保险机构建立保险机制，为用户采用海洋工程装备及配套设备提供保险；鼓励和支持金融机构加快金融产品和服务方式创新，有效拓宽海洋工程装备制造企业融资渠道等。”

对海工装备企业来讲，海工业务在发展初期一般盈利能力较差，需经历3-5年的积累期，而该行业又属于技术和资金密集型行业，企业在研发上的投入高、研发费用压力大，而且大部分海工装备单价高、生产周期长，资金占用量巨大，企业在业务发展初级面临巨大的风险。相关财税和金融支持政策的不断完善落实，将减缓海工装备企业研发投入和资金占用压力，帮助企业顺利渡过开始的阵痛期，大力促进其快速健康发展。

④、2015年关键系统和设备的配套率达到30%以上，推荐三大主力装备和配套设备细分龙头公司

《中长期规划》提出未来关键系统和设备的制造能力明显增强：2015年，海洋油气开发装备关键系统和设备的配套率达到30%以上，2020年达到50%以上。海洋工程主力装备与配套设备细分龙头企业将充分受益。

产业链中除了油服领域的中海油服、工程承包领域的海油工程，在装备制造领域中：从受益时间先后、技术难度与市场空间三个维度分析，结合“中长期规划”在未来5年的发展重点定位，重点推荐主力设备(钻采平台与辅助船舶)以及配套设备领域的龙头企业。

从公司层面看，按前景、弹性、业绩3大条件：第一、公司海工产品的技术含量和附加值较高、未来发展前景好；第二、海工业务占比较高，或正在进行产能投资，3-5年后海工业务占比将达到较高水平；第三、公司当前的其他主业业绩较好，或将出现业绩反转。重点推荐三大海工装备制造企业：振华重工(600320)、润邦股份(002483)、中集集团(000039)。

三、海工装备多项目被列入《国家能源科技"十二五"规划》

2012年2月8日，国家能源局印发《国家能源科技"十二五"规划》。《规划》在发展目标中强调，通过重大能源技术研发、装备研制、示范工程实施以及技术创新平台建设，在能源勘探与开采等领域所需的关键技术和装备上实现自主化，部分技术和装备达到国际先进水平。为此，《规划》在布置重大专项的重点任务时，把海洋(含滩海)石油装备与工具、大型天然气液化处理与储运装置列为重大技术装备，将海洋工程装备研发平台、海洋石油钻井平台技术研发平台列为技术创新平台。

针对重大技术装备，《规划》提出，海洋(含滩海)石油装备与工具在2011～2017年要实现以下目标：研制成功深水浮式钻井装置、水下生产系统、深水铺管船、自升式钻井平台、深水物探船等设备，并掌握相关配套工程技术。具体研究内容包括3000米深水半潜式钻井平台配套工程技术，水下生产系统，3000米深水起重铺管船及其配套工程技术，深水大型物探船及其配套技术，海洋高精度地震勘探成套技术装备，海洋复杂油气藏三维测井综合评价成套技术与装备，海上油气田注二氧化碳采油配套工艺技术及工具，深水大型工程地质勘察船及其配套技术，滩海油田钻采试油、试采一体化平台。

大型液化天然气储运装备的发展目标是，在2011～2017年研制成功大型液化天然气(LNG)装备，实现天然气的安全、低成本储运。研制内容主要有20万立方米及以上的大型LNG船，包括壳体设计，储罐冷却方式、结构形式和绝热技术以及再液化装备的设计等。

针对技术创新平台，《规划》提出，海洋工程装备研发平台的建设目标为，完善海上资源开发所需勘探、生产、储运等装备的研究开发、设计和试验手段，建立海洋工程装备研发实验平台和国内外合作交流平台，形成海洋能源装备基础共性技术研究、设计、建造、安装、监测与维护、配套装备等技术的研发能力，建成具有完整海洋工程装备研究、试验、设计、建造和配套能力的国家级能源装备研发中心。海洋工程装备研发平台建设与研发内容包括深海装备模型试验与现场测试技术，海洋工程装备安全性评估与监测技术，海洋工程大型集成软件开发技术，海洋油气开发事故应急救援与处理技术。

海洋石油钻井平台技术研发平台的建设目标是，建成国际一流的海洋石油钻井平台研究中心，具备移动式钻井平台、浮式生产装置、特种工程船舶以及新型海洋石油平台等覆盖主流海洋工程产品的自主设计开发能力，推动海洋石油钻井平台核心关键设备的国产化进程。其建设和研发内容为：海洋石油钻井平台设计与集成技术，海洋油气平台装备总装技术，海工材料技术，自升式、半潜式海洋石油钻井平台技术，海洋工程三维技术，动力定位和自控制技术。

四、海上油气田开发潜力巨大

据统计，全球海洋石油资源量占全球总资源量的34%，2009年，海洋石油产量占世界总产量的33%，海洋天然气产量占全球的31%，海上油气开发已经成为全球油气开发的重要组成部分。然而，目前全球陆上石油探明率已经达到70%以上，而海上石油探明率仅为34%，尚处于勘探早期阶段，因此未来还有很大的成长空间。

国际能源署的数据显示，近10年发现的超过1亿吨储量的大型油气田中，海洋油气占到60%，其中一半是在水深500米以上的深海；在欧洲，巨型规模以上的油气田已经全部位于海洋上。由于深海油气勘探仍处于初级阶段，未来更多的油气开发将走向更深的海域。

根据最新一轮(2003-2008)全国油气资源评价结果显示：我国石油远景资源量1086亿吨、地质资源量765亿吨、可采资源量212亿吨。其中，陆地石油远景资源量934亿吨、地质资源量658亿吨、可采资源量183亿吨；近海石油远景资源量152亿吨、地质资源量107亿吨、可采资源量29亿吨，占石油远景资源量比例约为14%。尽管海洋资源量巨大，但是目前由于深海勘采技术未达到要求，以及海军实力薄弱等原因，我国仍以近海石油勘采为主，90%以上的海上石油产量来自浅海。

现阶段中国海洋石油主要采自渤海、东海、黄海等海域，对于南海的油田开发程度很低，究其原因就是中国在深海采油方面的技术力量过于薄弱，而南海地区油田普遍属于深海油田，并且洋流复杂，不易开采。然而，越南、菲律宾、马来西亚等国家已经在南海海域进行了大规模的开发，多次侵犯我国南海主权。因此我国亟待加大深海油气田开发的投入。

海工装备行业特色鲜明

洋工程不同于其他大部分行业，有着自己十分独特的行业特性，而了解这个行业的特性对于选取正确的投资对象以及评价目标公司的发展潜力都至关重要。

海工是一个全球性的行业，行业内的公司必须要有全球性的布局和视野，但是海工行业本质上是保守的，客户对于圈内的玩家十分认同，但是新进入者很难打进圈子里；另外，海工行业竞争的重点在于产品技术以及集成能力；最后，海工行业是一个高度规范化的行业，符合行业标准对于企业走进国际市场十分关键。

从全球的深海钻井平台分布来看，巴西、美国(墨西哥湾)和西非的安哥拉、尼日利亚的深海油田占据全球的75%以上，是全球深海钻井平台需求最大的地区。另外，从全球海洋石油的分布看，我国的海上石油和海上天然气储量都不多，中国的深海油气田在世界上的市场份额小于5%。

因此，海洋工程行业是一个全球性的行业，一个海工企业需要在全球做到有影响力，绝对不能仅仅以国内三大石油公司为目标，打进国际市场才是公司做大做强的关键。

海洋工程虽然已经经过多年的发展，但发展的侧重点是工程技术的提升而非产量的扩张。截止至2010年8月，全球钻井类设备的保有量仅仅为736座，生产类设备保有量只有287台；2008年是全球油价高涨的一年，但是全球钻井船的新接订单只有19艘，半潜式钻井平台11座，自升式钻井平台31座。可见海洋工程装备并不是一个量产的行业。

然而，海洋工程所新接的每一个订单金额都十分庞大。自升式平台的造价一般为1-1.5亿美元，第六代半潜式平台的造价为5-8亿美元，钻井船造价一般在5亿美元以上，FPSO的造价在10亿美元以上。因此每一个订单都会对海工企业当年的盈利造成很大的影响。而技术以及系统集成能力是公司能否取得新订单的决定因素，公司竞争力的最重要体现。

两年内需求处于上升通道

海上油气开采一般而言比路上油气田开发成本高、风险大，因此油价的高低决定了石油公司对于海上采油的资本投入。在油价激烈上涨的时期，石油公司加大对海上石油的投入；然而，一般的海工装备制造周期都在两年或者以上，因此就造成了海工设备交付与油价走势的错位：根据过往四十年的经验看，几乎毫无例外地，油价高点出现2-3年后将会出现海上钻井平台的交付高峰。

另外，油价绝对水平的高低也会影响石油公司对于海上采油的投入。据国际能源机构的统计，全球深水石油开采成本区间大约在30-50美元/桶之间，超深水石油开采成本在40-80美元/桶之间。2010年全年油价徘徊在80美元上下，进入2011年之后迅速上升到100-120美元区间，远远高于深水及超深水石油开采成本。可以预料，全球主要石油公司必然会加大对深海石油开采的资本支出。

截至2010年，全球65%的海上钻井平台寿命已经超过25年。主要油服公司的自升式钻井平台老化十分严重，其中全球最大的近海钻探商Transocean的65座自升式平台中已经有55座(85%)超过25年，其他的钻井商如Noble Drilling和ENSCO的自升式平台也分别有93%和73%的自升式平台服役超过25年。半潜式平台和钻井船的情况稍微好些，但是普遍有超过了50%的平台服役超过25年。因此，在未来的几年中全球范围内的钻井平台都将迎来大规模的更新潮，而高油价无疑是推动这一进程的另一个重要推动力。

石油公司是整个海工装备行业的衣食父母，石油公司的资本开支决定着全球海工行业的发展。石油公司决定进行海上采油时，会联系海洋工程承包商(油田服务公司)，油服公司可以提供从勘探、钻井、生产、运输等一系列的服务，是海上采油的组织者，因此油服占整个海洋工程行业价值链的50%以上。

另一个直接受益的行业是海工设备的提供商。海工设备约占整条产业链价值的25%，全球产值在700亿美元以上，市场规模巨大。香港的上市公司涉及到海工通用和专用两类设备制造，其中通用设备主要有油井管制造企业和海底输油管道企业，专用设备主要有钻井设备制造以及钻井平台配套设备提供商。

从行业整体趋势来看，对油井管生产企业保持谨慎态度，需要继续观察反倾销给国内油井管生产企业带来的冲击。从2010年的业绩情况来，主要的油井管生产企业都受到较大冲击，毛利率下降明显；但是同时，各大油井管公司都继续宣布大规模的产能扩张计划，表明行业供给继续加速上升，因此行业毛利率压力依然较大。