|
|
中集集团：烟台莱佛士业务前景看好
本周是国庆长假前的最后一个交易周，不过交易时间只有4天，由于国庆长假的假期比较长，市场资金已显得无心恋战，因此交投相对比较清淡，只是在最后一个交易日市场有所表现，并略微出现金融、地产等大蓝筹联袂上行的迹象。进入四季度后，风格转换或将再度成为人们热议的话题，而中小市值股票的价格高企也令其投资价值下降，投资者在制定投资策略时务必重视这一市场格局的演变。
增持了烟台莱佛士7840万股,占总股本比例为28.66%，加之中集此前持有的13681万股,中集集团合计持有烟台莱佛士50.01%股权，成为烟台莱佛士控股股东。安信证券判断，中集集团投入巨资全面掌控莱佛士是加速发展海工业务的战略基础。
安信证券在调研中了解到，烟台莱佛士建造能力已经完善，陆地建造由龙口基地承担分段制造，烟台总装。30万吨级120米宽的干船坞，可以放3个平台。驳船下水，由德浮1号(载重3000吨)、德浮2号(载重20000吨)承担。大坞合拢，由2万吨泰山吊承担(已经完成过D90平台17000吨的吊装任务)。深水码头水下安装，莱佛士的码头水深18米，满足平台吃水深度大于15米才能返航的要求，正常情况下每年可以安装9-12个平台。安信证券指出，烟台莱佛士这样的工艺和设备配置在国内外均属于一流。
在技术方面，烟台莱佛士2007年就开始做基础设计的准备，并覆盖了半潜式平台详细设计，现在已经初步具备了海工平台基础设计和完善的详细设计能力，所有的平台结构力学分析自己完成，因此国家海工技术中心设立于此，烟台莱佛士研发人员加上调试工程师年底将达到1000人。
安信证券还了解到，国内目前在建平台10个，其中有8个在烟台莱佛士，今年接单里海项目和一个起重平台，目前已经开工，今年新签和待签订单约9亿美元，明年全球经济形势要好于今年，新接订单估计有望超过10亿美元。此外，烟台莱佛士将形成全系列的海工产品，包括钻井平台、起重船、铺管船、LNG-FPSO等系列产品，其中自升降式有300、350、400英尺水深系列。除钻井平台以外，安信证券认为特种船和豪华游艇未来也是二大看点。
在海洋石油工程未来前景方面，安信证券认为，由于全球老旧平台逐步进入淘汰期，明年全球经济形势应有好转，预计新增需求加大。而美国墨西哥湾暂时停止勘探开采活动将导致油价上涨，从而导致世界其他地区海上油气开采投资的上升。全球海工即将步入新的发展时代。烟台莱佛士的里海平台是通过项目融资完成，由此开启平台租赁推动国际市场需求的新模式，这在欧美区域资金较紧的情况下很有现实意义。
基于对烟台莱佛士未来业务的看好，安信证券预计中集集团2010年每股收益1.14元，按照2010年18倍PE估值，合理价格20.5元。 |
|
[复制链接]
发表于 2010-10-5 12:32
提升卡
变色卡
楼主
好事情
