中外运长航整合

沧海水 · 发表于 2010-8-2 11:10

中外运长航整合

出处：中国证券报编辑：国际船舶网发布时间：2010-8-2 09:03

中外运长航集团旗下的长航油运和中外运航运近日在沪港一齐发布公告，公司实际控制人中外运长航集团承诺在2010年12月31日前促使下属公司解决同业竞争问题。据悉，中外运长航目前已正式启动了该项工作，成立了专门的工作组，拟定了工作时间表。
知情人士告诉记者，中外运长航内部上市公司解决同业竞争问题，外运发展和长航油运都比较好解决，外运发展成为物流业务主体，长航油运成为油轮运输主体。最难解决的就是长航凤凰和中外运航运，两者的干散货业务存在重叠，涉及到两地上市和人员业务的多重整合。
油运和物流变动不大
据悉，中外运长航集团是经国务院国资委批准，于2009年1月5日由原中国对外贸易运输(集总公司和原中国长江航运(集团)总公司合并设立。
知情人士告诉记者，中外运长航集团下面的油运和物流业务整合起来没有什幺难度。长航油运隶属于原长航集团，主要从事石油制品、化学制品及其他货物仓储运输，目前长航油运在油轮运输规模上发展迅速，长江证券吴云英告诉中国证券报记者，随着长航油运定购的VLCC等油船陆续交付后，长航油运将成为国内最大的油轮运输商。
记者了解到，原中外运集团旗下油轮运输业务占比非常小，目前仅有半艘油轮的股权，因此半艘油轮股权自然会被划归到长航油运下面。
在物流业务方面，中外运旗下的外运发展(600270)在此方面具有优势，外运发展主要从事国际航空货运代理业、国际航空快递业和国内物流综合服务业。原长航集团旗下物流资产甚少，整合空间基本不大。
干散货业务整合有难度
中外运长航集团业务整合的最大难题就是干散货业务和公司，旗下的长航凤凰和中外运航运都有自己的干散货运输业务，属于标准的同业竞争。
知情人士透露，原先的整合方案是由香港上市的中外运航运来整合长航凤凰，而长航凤凰将获得长航重工和金陵船厂等资产，但这种方案遭到了原长航集团人士的强烈反对。因为这种方案将导致长航凤凰主导权丧失，而且长航重工和金陵船厂的业务发展前景并不被看好，最终导致整合无法达成一致，双方的整合时间延长。在干散货业务的整合上，目前依然没有妥善的解决方案，最后可能妥协折中。
华泰证券分析师余建军分析，解决两者的同业竞争问题，可以采取回购退市的方案。双方在业务上无法进行重新划分，最终还是从公司层面上予以解决。
知情人士分析，干散货业务整合上涉及到人员的安排，实际上中外运长航集团整合的关键同样也是人事安排。在整合之初，长航集团人数多，在行政级别上也具有优势，但最终却由中外运来整合长航，这本身就为日后的整合埋下了隐患，而且这种人事上的隐患同样也影响到上市公司业绩表现。

37787146jin · 发表于 2010-8-3 21:48

公平竞争最好了

zhmfu2006 · 发表于 2010-8-3 22:00

哦，原来如此

taoitmma · 发表于 2010-8-5 11:28

归根到底，还是人斗

nautilus · 发表于 2010-8-15 15:21

中外运长航重组僵局未见终点
http://www.chinasecurities.xinhu ... 0100811_2547277.htm
中国证券报社
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作者周扬
时间2010-08-11 09:22来源21世纪经济报道
　　在正式挂牌17个月后，中外运长航集团的重组长跑，仍未望见终点。
　　近日，一位中外运长航集团内部人士向本报记者透露，“原定于8月底完成的重组细化方案，可能又要延后。”而重组的难点在于，集团旗下的两大上市公司——长航凤凰(000520.SZ)和中外运航运(0368.HK)的业务合并。
　　2009年3月，中外运长航集团已正式挂牌，而其成立后的首要任务，就是将原属于中外运集团和长航集团的业务重组捏合在一起。
　　2009年底，重组的初步方案获得国资委批准，“但初步方案只有原则性的业务划分，缺乏一个可操作的细化执行方案。”上述集团内部人士说，“因为涉及到原来两大集团的利益调整，所以细化方案迟迟未能出台。”
　　按照中外运长航集团成立时的时间表，2009年为筹备阶段，2010年是整合阶段，明年则是发展阶段。但这位人士坦言，“今年的整合目标，恐怕难以实现。”
　　作为国资委规范董事会的试点央企，中外运长航集团扮演着央企整合试验者的角色，而其目前的重组僵局，折射出央企整合的艰难历程。
　　根据国资委的时间表，2010年央企的数量要从目前的123个减少到100个以下。但上述中外运长航集团内部人士就此评价说，“合并同类项容易，后期消化就难了。”
　　据中外运长航集团内部数据，截至2009年底，集团所属企业792户，管理层级超过五级。而集团资产总额为1110亿，当年实现营业收入778.6亿元，但利润仅有25亿元。
　　以谁为本？
　　就中外运长航集团的航运业务重组，曾有多个设想方案。最理想化的方案是，“由集团成立航运事业部，把航运相关的业务归其管辖，但这个方案最终不了了之”。上述人士表示。
　　最终，中外运长航不得不退而求其次，即把不同的业务装进不同的公司，比如干散货、集装箱、油轮和滚装船四大块，各重组为一个公司。但这一方案的实施，同样并不顺利。其中，干散货业务的整合，是最大的难点。
　　目前，原中外运集团的干散货业务集中于香港上市公司中外运航运，2009年净利润为1.06亿美元；而在国内A股上市的长航凤凰，则拥有原长航集团的干散货船队，2009年亏损4.1亿元人民币，今年上半年仍亏损940万元。
　　按照中外运长航集团最初的重组设想，中外运航运的强项是远洋运输，而长航凤凰则以长江内河运输见长，两者如果合二为一，就可以实现干散货航运的“通江达海”。
　　但现实是，中外运航运和长航凤凰“都希望以自己为主、合并对方”。上述集团内部人士透露，正因为如此，干散货业务整合一直僵持不下。
　　该人士分析说，从实力来看，长航凤凰实力弱、亏损严重，而中外运航运实力强、盈利前景好，“以弱并强肯定不合理”。
　　但从政策性来看，中外运航运属于H股，“算是外资”，长航凤凰属于A股，两个资本市场政策监管有很多不同。更重要的是，国家政策规定外资不能运营内河航运业务，“中外运航运要兼并长航凤凰，也存在政策障碍”。
　　消化之难
　　原中外运和原长航的同类业务，不仅难以整合，而且事实上存在激烈的竞争。
　　在今年1月的重组方案宣讲大会上，中外运长航集团董事长苗耕书直言，“集团现在成员企业众多，但是网络的集成能力不理想，同一区域多家公司同业竞争、内部消耗的情况比较突出。”
　　上述内部人士告诉记者，整个集团的家底很庞大，堆场、仓库、码头虽然很多，但一块一块分割在无数的经营单元里。虽属于同一个集团，但彼此还要冲突抢市场。“现在重组整合，要把这些原来的竞争者捏合在一起，难度有多大？”
　　这位人士透露，目前中外运长航集团成立了一个重组工作小组，由集团党委书记刘锡汉担任组长。刘锡汉曾是原长航集团的总经理，“由他来协调长航的业务整合，阻力会相对小一些”。
　　原长航集团的负债，则是另一个难题。老长航集团已有130年的历史，曾承担了军事交通战备保障、抗洪抢险等社会责任，历史负担很重，资产负债率超过80%。中外运与长航合并后，新集团承接了长航的全部债务，但消化债务、剥离不良资产需要漫长的过程。
　　并且，在中外运长航集团成立之前，长航的离退休员工，甚至与在职员工数量大致相当。而目前，整个集团员工合计15万人，其中在职员工仅为10万人左右。“国企重组不可能说裁员就裁员，这些人员的包袱也不可能两三年就甩掉。”上述人士说。
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nautilus · 发表于 2010-8-15 15:24

中国长航再次签订6艘30万吨VLCC油轮建造合同

http://www.chinasecurities.xinhu ... 0071213_1260827.htm
中国证券报首页 > 上市公司 > 公司巡礼
发布时间： 2007-12-13 13:58 字体：
　　11月28日、30日，中国长江航运集团南京油运公司分别与中船重工大连船舶重工集团、中船重工上海外高桥(600648行情,600648股吧)造船有限公司共签订了6艘30万吨级VLCC型油轮建造合同。至此，中国长航南京油运公司共签订了14艘VLCC建造合同，另有2艘VLCC已经投入营运。
　　近年来，中国长航南京油运公司抓住国民经济快速发展和“国油国运”的重要机遇，加快推进了由长江油运向海上油运的战略转型。到“十一五”期末，该公司将形成远洋进口原油运输、国际清洁油运输和特种油品运输三大主力船队，总运力将达到680万吨，将成为保障国家石油运输战略安全的重要力量，远东清洁油运输市场的最大船东，以及国内特种油品运输的行业领先者。(国有资产监督管理委员会网站)