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近日有网友贴文,认为江南长兴造船公司是1号线, 江南长兴重工公司是2号线,我是认同的。从我收集的资料看,长兴基地的布局是,1号线生产VLCC和散货船,2号生产集装箱船和LNG.从中船集团网站已公布的信息分析,长兴造船接单是VLCC,长兴重工接单是集装箱船,上海市安监局网上的消息更是拨开了以前笼罩在江南长兴上的迷雾。可以肯定,3号线不是我以前所认为的纯军品线,而是军民结合,就是江南造船集团的造船二部, 江南造船集团除江南重工外的其他部门如修船 ，船配等，全部搬迁到江苏海门。以前我对3号线建造化学品船有所迷惑，如今恍然大悟。现在江南长兴脉络已清，3条线暂时3个不同的公司分工负责，1号线为江南长兴造船公司，造船VLCC和散货船，船型与外高桥造船，龙穴相同。2号线为江南长兴重工，造船集装箱船和LNG，船型与沪东中华，上船相同。3号线由江南造船集团公司造船二部负责，军民结合，民品建造化学品船和LPG，广船也造化学品船。
江南长兴的迷雾渐清，但江南重工何去何从？我一直以来并不认同江南重工会成为中船集团整合船配的平台，以前曾贴文论及，这里不再论述。由于江南重工是国内唯一生产LNG液罐的厂家，因此江南重工的命运牢牢地与LNG船捆绑在一起。从沪东重机董事长讲话看，长兴资产注入中船工业已是确定无疑，那么江南重工的前景只有三种可能：一是中船工业协调各方利益，万流归宗，整合长兴龙穴民品主业后，再整合军品，江南重工无存在的价值，要么被收购，要么卖壳；二是中船工业整合民品主业，1，2号线全部注入中船工业，3号线军民资产注入江南重工；三是中船工业收购1号线资产，2，3号线资产与沪东中华，上船，华润大东等上海船舶资产全部注入江南重工，形成中船江南比翼双飞。
分析这三种前景，我认为第一种情况中船工业成为巨无霸后，战线长，层次多，反应慢，弊端多，不利于船舶企业在竞争中成长，而且以中船工业100多元的价位定向增发，资本市场效益不大，此次30元增发还未开始，锁定期又较长，整个步骤完成环节又多，所以要耗费很长很长的时间。但这种情况唯一有利的是中船高层利益最大化。第二种情况，1，2号线全部注入中船工业，那沪东中华资产怎么办？若是剥离沪东中华民品资产注入中船工业，那其军品资产怎么办？那当初何必把沪东重机从沪东中华中剥离呢？若是沪东中华资产与3号线资产注入江南重工，新公司主打产品集装箱船和LNG与中船工业同业竞争。第三种情况，我最为看好,有以下几个原因：1是比较好地兼顾了上海和中船的利益；2是企业布局比较合理，中船工业主攻VLCC和散货船，江南重工主攻集装箱船和LNG，LPG以及军品；3是时间短，见效快，明年底就可全部完成，且资本市场操作简便易行，效益明显；4是成功保住了‘江南制造’这个象征中国民族工业百年发展的品牌,有利于弘扬江南精神；5是现在1，2号线分别成立长兴造船和长兴重工两个公司，不同的巨头，不同的班底，两者毫无关联，若是二者皆注入中船工业，一个巨头分管，两条线两个部，不就行了，可以说，两个公司的成立明摆着是为分家作准备。从解放日报公布的信息看，中船集团在长兴成立了三家公司，上海江南长兴工业管理有限责任公司，法定代表人:聂成根；上海江南长兴造船有限责任公司，法定代表人:聂成根；上海江南长兴重工有限责任公司，法定代表人:路小彦。按常理说，聂成根和路小彦都是中船集团副总经理，只有协作关系，因此上海江南长兴工业管理有限责任公司不可能管理上海江南长兴重工有限责任公司。从三家公布的经营范围看，上海江南长兴造船有限责任公司与上海江南长兴重工有限责任公司的许多业务,如钢结构、冶金矿山设备、水利电力设备、石油化工设备等, 上海江南长兴工业管理有限责任公司并不覆盖,这说明三家公司是平级的,不存在管理与被管理的关系.估计上海江南长兴工业管理有限责任公司将负责长兴二期工程以及船配的投资管理。还有一点,上海江南长兴造船有限责任公司能经营‘船用设备投资’，而其它两家则不能。上海市安监局网上的消息如是报道的，‘上海江南长兴造船有限公司长兴基地（长兴基地1#线）、上海江南长兴重工有限公司（长兴基地2#线）’，说明上海江南长兴造船有限公司不仅有1号线基地，还有其他基地，这是与上海江南长兴重工有限责任公司有极大区别的地方。6是我查阅崇明税务局的网站，只查到上海江南长兴重工有限责任公司和上海长兴海洋装备产业基地开发有限公司发票领购资格的审核批复，上海江南长兴工业管理有限责任公司和上海江南长兴造船有限责任公司却不知为何查不到。
当然现在我还有许多迷雾，如中船工业是否赴港IPO，龙穴基地计划生产VLCC , 集装箱船,LNG,以及军品,其资产将如何整合,等等。随着时间的推移，将逐步大白于众。
江南重工请大家放心持有，它的整合只是时间问题，即使我分析的不对，但由于江南重工背靠火爆的船市，任何一个整合方案都会使江南重工脱胎换骨，这是江南重工好于任一其它股票的根本原因。买股票先看下，江南重工向下看,假如江南重工现状不变，看公司基本面，负债低，有钱花不出去，多年前配股资金至今都未用完，2亿资金在打新,2000年以来，其主营收入每年逐步增长，最大问题是钢结构利润率太低，但今年搬迁完后，明年船配将蒸蒸日上，前景非常广阔，今年最低估值12元，明年最低估值14元。再看上，假如第三方案成行，因其含有军品，其估值应高于中船工业。尚能赌否？
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发表于 2010-4-30 12:45
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