克拉克森研究：海工市场回顾与展望（2017年秋季）

船舶新闻

2017年已过大半，越来越多的迹象显示，市场经历了三年的大幅下滑后，目前已经“触底反弹”。然而，行业前景，特别是供给方面，依旧充满挑战。由于目前海工市场逐渐增加的市场活跃度是有地区局限性的，所以迄今为止海工装置的日费率变化有限--克拉克森海工日费率指数自2014年年中从96点开始下跌，目前保持在46点。

油价

自克拉克森研究的春季市场报告发布后，布伦特原油价格一直在45美元/桶至55美元/桶间波动。其间尽管欧佩克延长了减产协议，但并未增加减产力度，油价走势依旧疲软。不过得益于美国的需求量增大，目前油价已开始回升。令人鼓舞的大型项目（如Liza EPS, Coral FLNG 第一阶段）的投资决策少量但持续地获批。然而，来自美国陆上页岩气的竞争依旧不可忽视。截止2017年7月，美国陆上钻机共计958台，与一年前相比增加了一倍。

项目投资

根据石油公司发布的报告，我们预计2017年全年全球油气勘探开发投资规模将较去年增长10%左右。这主要是受到陆上投资规模将增加30%左右的预期推动，而海洋油气勘探开发投资水平预计与去年持平--在经历了近年来的严重下滑后，这样的预期仍令人鼓舞。今年至今，由已做出的投资决定锁定的投资额约为420亿美元。虽然其中大部分不会在2017年落地，但这给未来市场释放出了积极的信号。目前油气勘探开发项目的成本较以往缩减30%，这个变化已经并将继续带动油气勘探开发项目审批的通过，而这将支持着市场的活跃程度。

钻井装置

2017年钻井装置的利用率相较上一年提高了两个百分点，达到65%（2014年利用率为95%）。与此同时，钻井装置，特别是自升式钻井装置的租约数量和日费率，也有小幅但不容忽视的改善。船东也表示，设备运营商对签署浮式装置的长期租约重燃兴趣。但目前在市场中仍需谨慎前行：油价一旦下滑，便可能阻止市场的复苏，目前钻井装置的总需求仅456台，当前的市场环境依旧薄弱。

钻井装置方面的供给再平衡仍在继续，特别是在浮式装置方面效果显著，全球可运营的浮式装置数量在过去三年间已下降了30%。今年一月至七月，全球共计5台自升式钻井装置和6台浮式钻井装置被拆解，而八月初，又有6台浮式钻井装置被拆解。当前全球新造钻井装置手持订单154台，而这些手握订单的船厂也在试图处理这些“闲置”的钻井装置库存。一些钻井承包商因此看到因市场周期性带来的整合机会，目前市场中已出现了一些大型并购交易。

海工支持船

由于年中平台供应船的需求量回升，海工辅助船的期租费率也有小幅改善，尤其是在北海和巴西地区。然而这些改善可能是季节性或者区域性的，海工辅助船的供需再平衡仍需继续推进。尽管市场对于北海地区短期内的需求增加做出了些许的反应，但全球范围内，目前仍有1,800余艘海工辅助船处于闲置状态。其中近1,000艘交付于1990年以后。极其有限的旧船拆解（今年截至目前仅22艘）中，“就地报废”仍为主要形式。手持订单方面，当前全球海工辅助船手持订单348艘，交付量同比下降39%。

水下作业支持船

截止八月初，水下项目工程承包商的作业订单量保持稳定，但水下采油树手持订单仅为668个，比市场衰退前的峰值降低了45%。水下作业支持船的租金虽未再继续走弱，但由于该船型的使用基本不受区域的限制，从而日费率并没有立即改善的迹象。

新签订单及二手船交易

新签订单方面，延续了2016年的疲软态势（2016年全年共计96艘/台海工装置新签订单），年初至今仅成交各类海工装置订单34艘/台。以海工装置建造为主的船厂一直在寻找其他领域的机会，包括可再生能源领域和探险邮轮领域。与此同时，浮式生产储油装置和浮式储存及再气化装置的订单呈现出低总量但高投资额的亮点。

海工市场中的并购和二手交易持续增多，这其中包括了一系列大型交易，帮助了市场的整合。尽管市场中出现了这些积极的信号，但重组仍在进行中，市场情绪依旧脆弱。在市场步入周期的下一阶段过程中，整个市场仍将顶风而行。

来源：克拉克森研究

makala

可以这么说，船市如股市，没人可以准确预测。股市还有内幕，船市连内幕都没有。