2016年第一季度全球海工装备市场分析

船舶新闻

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2016年第一季度，全球仅成交各类海洋工程装备7艘（座）、金额为3.88亿美元，同比下滑幅度分别高达90%和83%，创下十多年来全球单季成交最低纪录。其成交结构延续了油价下滑以来的特点，仅有生产平台和海工作业船领域有订单敲定，海工支持船连续3个月未有新订单出现，钻井装备依旧零成交。2016年第一季度成交的7艘（座）海工装备中，中国海工装备建造企业独揽5座，成为第一季度接单量最多的国家，包括1座自升式试采平台和4座自升式服务平台，但是5座平台价值量均较小，总的成交额仅为1.55亿美元左右。

2016年第一季度，海上油气开发项目延期搁置情况超出预期，全球海洋工程装备市场形势进一步恶化。钻井平台和海工支持船（OSV）订单绝迹；不足4亿美元的成交额创下近十多年来单季成交最低纪录；海工装备建造企业生存压力持续增大，部分企业已处在生死边缘，急需提高生存能力和拓展新的生存空间。

海工装备市场总体情况

“冻产”预期刺激油价“虚涨”。2016年第一季度，国际原油价格先抑后扬，整体呈现“回暖”态势。1月，国际原油价格延续2015年的下行态势，一度跌破30美元/桶，之后随着沙特、俄罗斯、委内瑞拉等主要产油国释放出“冻产”的积极信号，油价一路攀升至40美元/桶。然而，伊朗坚持在产量恢复至400万桶水平之前不会“冻产”，以沙特为首的石油输出国组织（OPEC）及俄罗斯等主要产油地区草拟的“冻产”协议最终流产。伴随着全球原油消费增速的进一步放缓以及产量和库存持续保持高位，国际原油价格将在未来一段时期内持续承压。

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全球油气勘探开发投资继续削减。为应对低油价的“新常态”，石油公司在停派股息、加快资产售卖、裁减员工的同时，进一步加大了勘探开发投资的削减力度。英国Barclays银行通过对全球225家油气公司的调查，将2016年全球油气勘探开发投资同比下滑幅度由年初预期的15%上调至27%，高于2015年23%的削减幅度，这也意味着全球油气勘探开发投资将连续两年出现大幅削减，且呈现加速态势。一些石油公司投资削减力度格外显著，如雪佛龙计划将2016~2017年的资本支出预算削减36%，美国Noble Energy和阿纳达科的削减幅度更是达到50%左右。

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产油国主动调整财税政策。在石油公司大幅缩减资本支出的背景下，各产油国油气行业出现不同程度萎缩。为缓解油价暴跌对油气行业带来的压力，主要产油国主动调整相关政策以刺激行业发展。3月，英国再次出台针对北海油气行业的减税政策，大幅削减油气税收，将油气附加税税率从20%下调至10%，并取消了此前高达35%的石油收入税；印度政府也将油气开发税下调20%，并通过天然气价格自由化和补贴等方式鼓励深水和超深水气田的开发；俄罗斯新出台的《2035年前俄罗斯石油领域发展总路线图》中也提出允许私企参与北极大陆架油田开发，降低油企税负。这些政策的实施为海上油气开发带来积极信号，但是效果有待观察。

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运营市场寻底仍在继续。海工装备运营市场下行态势依旧，装备租金和利用率持续下探，现有租约被下调租金甚至被提前终止的情况也不断发生。利用率方面，2016年第一季度，浮式钻井平台和自升式钻井平台利用率下滑5个百分点和2个百分点，分别为73%和72%。截至3月底，钻井平台闲置封存规模高达274艘（座），相当于过往4年钻井平台的成交总量。OSV闲置封存规模也创下历史新高，平台供应船（PSV）和三用工作船（AHTS）闲置总量接近1400艘，包括其他海工支持船在内，OSV总的闲置封存规模已超过1500艘。租金方面，截至2016年3月底，浮式钻井平台日租金仅为18.8万美元，较年初下滑5.6%，同期自升式钻井平台日租金也下滑0.2%至8.3万美元。OSV租金下滑则更为明显，80吨和120吨系柱拉力AHTS日租金较年初分别下滑9.8%和14.0%至6400美元和8600美元，3200载重吨和4000载重吨PSV日租金下滑14%和8.2%，分别为1.11万美元和1.45万美元。

装备成交额创十多年来单季最低纪录。在运营市场不断下行以及船东对市场短期内复苏持悲观态度的背景下，海工装备新订单几乎绝迹。2016年第一季度，全球仅成交各类海工装备7艘（座）、金额为3.88亿美元，同比下滑幅度分别高达90%和83%，创下十多年来全球单季成交最低纪录。其成交结构延续了油价下滑以来的特点，仅有生产平台和海工作业船（OCV）订单敲定，OSV连续三个月未有新订单出现，钻井装备依旧零成交。OCV方面成交了4座自升式服务平台（Liftboat）和1艘风电场服务居住船，生产平台方面成交了1座自升式试采平台，并生效了1座浮式液化天然气储存再气化装置（FSRU）选择权订单。中韩海工装备建造企业均少量接单，新加坡海工装备建造企业颗粒无收。2016年第一季度成交的7艘（座）海工装备中，中国海工装备建造企业独揽5座，包括1座自升式试采平台和4座Liftboat，成为一季度接单量最多的国家，但是5座平台价值量均较小，总的成交额仅为1.55亿美元左右；韩国方面则凭借1座价值量为2.23亿美元的FSRU成为第一季度全球接单额最多的国家。

细分装备市场形势

油气公司进一步压缩成本，生产平台延期情况超出预期。

少数前期进展顺利并有望2016年授出总包合同的大型项目，也出现延期情况。2015年，尽管海洋油气开发项目被大规模延期搁置，但仍有少数投资额巨大的开发项目取得实质性进展，有些项目前端工程设计已经基本完成，甚至进入总包合同招标阶段，并计划于2016年授出总包合同。但2016年年初，油价不断创出新低，一度跌破30美元/桶，使得石油公司不得不考虑进一步压缩开发成本，相关项目决策也更加谨慎，导致项目延期情况超出预期。目前，澳大利亚西部海域Browse气田项目、加拿大Douglas Channel 液化天然气（LNG）项目、墨西哥湾Hopkins深水项目均已被暂停，马来西亚国家石油公司也推迟了第二座浮式液化天然气储卸装置（FLNG）的交付日期。近期最有希望授出总包合同的重大浮式生产项目如南海流花16-2项目、墨西哥湾Mad Dog 2项目、莫桑比克Coral FLNG项目也存在一定变数。这些重点项目的推迟将对2016年全年海工装备市场成交额产生巨大影响。

虽然FSRU市场前景广阔，但受短期不利因素影响，订单尚未大规模释放。发展天然气是多数国家能源结构调整的主要方向，市场需求长期被看好，近些年陆上和海上LNG生产项目也大量涌现，且部分已经实现投产。这使得FSRU拥有了良好的发展环境。2015年以来，不少LNG船东、浮式生产储油船（FPSO）运营商表示将进入FSRU领域；2016年以来，Hoegh LNG和Golar LNG等FSRU船东也表示将加大对FSRU市场的关注度和投资力度，并将业务重点转向FSRU；Golar LNG还考虑将旗下多艘LNG船改装为FSRU。但从市场表现看，2016年第一季度仅成交1座FSRU，而且是现代重工与HoeghLNG于2015年签署的1份FSRU选择权订单生效。在油价低迷、LNG生产项目被大量推迟的情况下，船东对投资订造FSRU更加谨慎，FSRU订单的释放仍需一段时间。另外，目前在建的8座FSRU中，一半左右尚未签订租约。这也导致很多有意发展FSRU业务的船东进一步观望。

国际石油公司致力于压缩开发成本，生产平台招标范围扩展至中国海工企业。在当前市场环境下，石油公司极力压缩开发成本，除钻井成本、水下设备成本及服务成本外，生产平台建造成本也是重点压缩对象。为压低总包商投标价格，国际石油公司在进行大型浮式生产平台招标过程中，逐步引入中国、新加坡等业绩相对较少的海工企业，与韩国3大船企展开竞争，进而达到压缩成本的目的。这将导致浮式生产平台价格继续走低。以英国石油公司（BP）位于墨西哥湾的Mad Dog 2项目为例，三星重工、大宇造船海洋和现代重工于2015年提交的方案及报价并未达到BP预期，目前，BP已计划将该项目半潜式生产平台壳体和上部模块分别进行招标，投标企业涵盖中远船务工程集团有限公司、新加坡吉宝岸外与海事、新加坡胜科海事等多家企业。

在建订单被多次推迟交付，钻井平台建造企业经营继续恶化。

资产价值继续走低，大量平台面临转售，钻井平台市场产生新造订单的可能性微乎其微。一方面，市场需求低迷导致钻井平台价格不断下滑，2016年3月，350英尺自升式钻井平台、半潜式钻井平台和超深水钻井船新建价格分别为1.45亿美元、5.0亿美元和4.5亿美元，较2014年年中下滑28%、17%和16%，二手300英尺自升式钻井平台和第四代浮式钻井平台价格也分别下滑74%和63%至0.13亿美元和1.1亿美元；另一方面，钻井平台手持订单依然保持较大规模，2016年3月底，全球共有109座自升式钻井平台和59座浮式钻井平台手持订单，其中，已获得租约的钻井平台数量不足40座，且大面积推迟交付带来巨大转售压力。在此背景下，即使少量装备运营商和投机船东存在一定需求，也更多通过低成本购买二手装备和转售装备的方式发展运力，难以带来新造订单。同时，装备价格走低也导致装备运营商和建造商对现有及手持钻井平台进行资产减记，造成巨额亏损和资产负债率上升，较大程度上限制了企业的融资能力和生存空间。

市场需求销声匿迹，手持订单交付期被一再推迟，钻井平台建造企业经营难度进一步增加，急需拓展新的生存空间。面对此次旷日持久的市场萧条，全球范围内已接近10个月无钻井平台新订单成交。然而，这并非建造企业目前面临的最大困难，最大的危机蕴藏于不断被推迟交付的手持订单。2014年年中以来，钻井平台手持订单已多次被船东推迟交付，在运营市场出现明显回升之前，继续推迟交付仍是船东首选。一而再、再而三的推迟交付将不断加大装备建造企业融资成本和资金链风险，生产资源的长时期占用将严重影响企业正常的生产经营。同时，固守钻井平台这一领域可能慢慢将企业生存能力耗尽，以钻井平台为主力产品的海工企业急需拓展新的发展空间。目前，阿联酋Lamprell已着手联合迪拜干船坞世界开拓FPSO市场，力图摆脱对钻井平台建造业务的高度依赖，而新加坡吉宝集团和胜科海事早在去年就已经将接单重点转向LNG相关装备和特种海工船等领域。

海工船新造市场全面冷却，改装市场出现活跃迹象。

OSV市场仍将受到运力过剩的束缚，而需求相对坚挺的OCV市场风险也将逐渐积聚。市场需求萎缩、船队供应过剩和手持订单规模庞大等多种因素共同束缚着OSV新造市场，导致2016年第一季度无一订单成交。考虑到目前的市场环境，OSV新造市场仍将持续冷寂。相比之下，OCV新造市场则延续了油价下滑以来的态势，成交量相对可观。2016年第一季度全球共成交5艘（座）OCV，其中4座为Liftboat，与2015年的成交水平基本相当，目标市场主要在中东和亚太地区，反映出运营商依旧看好该区域油田作业前景。但值得警惕的是，很多船东在投机心理的驱使下订造新装备，致使目前Liftboat手持订单超过51座，这些装备未来能否被中东和亚太市场消化仍有待观察；同时，墨西哥湾地区现存165座Liftboat，随着该地区浅水油气作业需求减少，部分Liftboat极有可能转移到其他地区运营，对中东和亚太地区的Liftboat运营市场形成威胁。预计未来一段时期Liftboat新造市场将有所回落。同时，由于海上作业合同量不断减少，其他OCV市场也不容乐观。

面对大量闲置的OSV，船东开始考虑将其改装为其他用途装备，海工船改装市场出现活跃迹象。油价下滑之初，部分船东就开始采取措施将OSV加装居住模块和舷桥改装为OCV，也有船东将自升式钻井平台改装为海上服务作业平台。进入2016年，面对如此大规模的海工船闲置，荷兰达门船厂更是提出一整套船舶改装解决方案，计划将PSV改装为水产、航运、军事领域所用船舶；美国设计公司William JacobManagement也获得了Northport Marine公司的改装设计合同，将1座自升式钻井平台改装为Moss V型自升式服务平台。未来一段时间，或许改装不会大规模开展，但仍将是平衡海工船市场和海工装备市场的手段之一。

未来市场走势

考虑到油价难以在2016年出现明显反弹，钻井平台建造市场和海工船市场仍将保持目前的萎靡态势。特别是考虑到部分大型浮式生产平台项目延期，2016年全球海工装备市场成交额恐将降至90亿美元。

乐观情况下，如果油价回升至50美元/桶以上，钻井平台和海工船新造市场虽不能很快恢复，但是相关装备的交付情况将会得到明显改观，生产平台总包合同授出进程也将加快，2016年市场成交额可能达到120亿美元。悲观情况下，如果油价持续在40美元/桶以下，2016年全球海工装备成交规模可能下滑至60亿美元左右。

对中国海工装备建造企业来说，目前最重要问题是对手持订单的处理以及手持订单推迟交付带来的维护成本、资源占用成本、融资成本和现金流风险。在当前的市场环境下，这些问题的解决，对建造企业在金融、商务、法律、市场等方面提出了更高的要求，不仅需要建造企业、银行、融资租赁公司、船东、运营商等相关主体设计出联合持股、融资租赁、联合市场开发等创造性解决方案，也需要政府、政策性银行等从国家政策层面给予更多支持。

来源：中国船舶报