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油价低迷将导致钻井平台市场经历十年来首次海上钻井业务开支下滑，产业链上的石油、承包商、运营商以及造船等企业都将感受到寒意。
自去年夏天开始，国际油价下跌超过50%，从每桶逾115美元至每桶50美元以下。受其影响，各大石油企业为了节省成本，不断压缩勘探投资，而钻井平台的承包商也不得不推迟订单交付或闲置平台。对于运营商而言，新平台投入运营即宣告亏损。
业内人士表示，海上钻井平台市场低迷正进入第二年，今年的挑战将比第一年更大，也比业内此前的预期更糟糕。由此将导致较老旧钻井平台闲置和报废现象加速或达20年内未见过的水平。
石油勘探投资骤降
欧佩克最新预测，2015－2018年，该组织成员国油气业务上游投资额将由去年的1200亿美元，缩减到400亿美元；新增油气项目数量，将由去年的45个减少到18个。国际油价仍在低位徘徊，让各大国际石油企业痛苦不堪。埃克森美孚高管Rex Tillerson称，原油价格今明两年都将维持低位。埃克森美孚预期2017年的原油价格为55美元/桶。BP高管 Bob Dudley也持相似观点，“如此多的存货量需要很长时间才能消耗掉。”
国际金融危机爆发后，埃克森美孚、雪佛龙、BP、壳牌、道达尔五大国际石油巨头开始“瘦身强体”。为缓解资本市场要求提高投资回报的压力，去年国际石油企业均对整体战略进行动态调整，将“控规模、提效益、压投资、削成本”作为战略动向的主线。今年国际石油企业更进一步收缩上游勘探开采的投资，进一步剥离非核心资产，砍掉一切可以砍掉的开支。
中国三大国有石油企业也开始收缩上游投资。中金公司研报称，中石油、中石化两大石油企业的勘探开发投资自2013年起呈放缓趋势。在近期发布的战略展望中，中海油宣布将大幅削减勘探投资。
3月21日，马士基集团首席执行官安仕年在“中国发展高层论坛‘大变动时代的世界能源格局’分会场”上表示：“我们认为石油投资回报率在未来几年可能会较低，不一定是油价暴跌的原因，石油行业总体投资回报率在下降。”
安仕年表示：“第一，目前能源企业面临的挑战，既有新供应格局的改变，新供应方的加入，也有价格的影响。第二，全球的能源需求不及预期，主要因为经济不振。此外，全球消费者，特别是发达国家的消费者都在减少能耗。第三，石油行业的投资回报率未来几年可能会较低。比方说从投资开始生产约有5年的时间，也许5年以后油价又高了，或者现在石油价格较低，未来可能更低。”
钻井承包商频改单
牵一发动全身。据相关媒体报道，近期钻井承包商纷纷选择修改建造合同，试图推迟新建钻井平台的付款及交付时间。
为了避免接收尚未敲定租船合同的新船，美国钻井承包商Transocean与新加坡吉宝远东船厂签订修改协议，将5座在建高规格自升式钻井平台交付期各推迟约6个月，其中第一座自升式钻井平台原定于明年一季度交付，目前交付期已推迟至明年三季度。
Vantage Drilling修改钻井船“Cobalt Explorer”号的建造合同，将第二次按进度分期付款的时间推迟到7月份，这艘钻井船的交付期也可能推迟至年底。
挪威钻井承包商Seadrill首席执行官Per Wulff近期表示，今年将不接受任**建钻井船或钻井平台。Seadrill仍在与相关的中国及韩国造船企业谈判，明年的新船交付安排尚未决定。Seadrill的这一决定已导致其推迟了在中国建造的9座钻井平台交付期，包括在中远船务建造的半潜式钻井平台“Sevan Developer”号以及在大船海工建造的8座自升式钻井平台。Seadrill已经通过子公司Sevan Drilling与中远船务达成协议，将“Sevan Devoloper”号交付期推迟12个月。协议还包含备选的延期交付时间，从去年10月15日起，以6个月为间隔，延期交付时间最长可达36个月。Seadrill在大船海工建造的8座自升式钻井平台交付期将各推迟4～6个月，交付时间总计将延长44个月。
与此同时，消息人士称，印度钻井承包商Jindal Drilling与阿布扎比国家钻井公司（NDC）的2座新建自升式钻井平台出售交易宣告失败。Jindal原本打算以3.2亿美元的价格向NDC出售2座钻井平台，但NDC认为售价太高。Jindal试图出售的第一座KFels Super B级自升式钻井平台于1月份交付，目前正闲置在马来西亚纳闽岛。第二座LeTourneau MLT-116C型自升式钻井平台“Jindal Pioneer”号2月份由Lamprell交付。
市场人士表示：“钻井平台建造商之所以纷纷延迟订单交付，是因为新平台运营的分摊成本很高。最近交付的钻井平台采油成本折算下来在50～60美元/桶，依据目前的油价水平并不能弥补成本消耗。”
上述人士还预计，钻井平台的低迷期或将延续三年，而三年中至少有一年半为低位期，也就是维持当前的水平。“之前投入的钻井平台，如果运营时间已超过三年，在之前高回报的前提下，这些平台基本可以克服目前的困境，因为基本已收回成本。但对于新造的钻井平台而言，首先要在风险可控范围内尽量延迟交付，或者接收后暂时不用，或以低租金获取一定的租金收入来弥补财务成本。”
除钻井平台改单外，造船企业还面临撤单的窘况。挪威银行市场部亚洲投资银行业务区域负责人Joachim Skorge表示，未来的撤单情况将由市场走向决定，这方面造船企业存在着实际风险。野村研究的数据显示，中国造船企业今年将交付37座新建自升式钻井平台，但目前这些钻井平台无一获得租约。
一些业内人士认为，钻井平台建造市场将趋向低迷，造船企业将面临大量撤单及价格下降的问题，低迷局面可能会比石油市场的衰退持续更长时间。即使原油价格恢复到较高水平，市场上仍然有足够的钻井平台，新船建造将大大推迟。
市场人士甚至悲观地表示：“今年中国市场所获钻井平台订单不会超过3座，而未来六个月里，全球或许不会出现新的订单。造船企业将至少度过半年的艰难期，后续或将通过降价或提供更具吸引力的融资方式来吸引订单。”
运营商蒙受巨大压力
考虑到日租金的下滑并未触底、钻井船船队运力又不断增加，海上钻井平台市场未来将长期衰退。在目前的低迷期中，租约撤销、运力过剩、日租金下跌以及新钻井平台项目稀少是钻井船东面临的主要挑战。
3月20日，油田服务巨头贝克休斯发布的数据显示，美国开工的油气钻井平台数减少56座，总数达到1069座，为连续第15周下降，年化降速创下1986年以来最快。
挪威银行分析师Huseby Karlsen称，过去12个月来，海上钻井平台市场的恶化速度超过所有人的预期。作为全球最大的海上钻井平台承包商之一，Seadrill在过去一年里股价暴跌68%，从每股30.55美元跌至9.63美元。
挪威银行预计，近期撤销的自升式钻井平台及浮式钻井平台（包括半潜式钻井平台和钻井船）租约总价值达到约28亿美元。墨西哥国油、巴西国油、印尼国油、沙特阿美等国家石油企业，以及康菲石油、挪威国油、道达尔等石油巨头均在撤销租约。
受此影响，钻井平台利用率也开始下滑。去年1月钻井平台船队利用率为88%，今年1月这一比例已降至79%。超深水钻井船的日租金也大幅降低，比60万～70万美元的高位下滑约50%。然而，多数业内人士认为日租金还将进一步下滑。
一些市场参与者称，目前海上钻井平台市场的低迷是1980年代以来最严重的。挪威钻井承包商Fred. Olsen Energy首席执行官Ivar Brandvold指出，未来石油企业的勘探开发活动将继续减少，钻井船东此前大力投资订造新船，目前仍有大量新船将交付运营，而市场需求显然无法消化这些新增运力。
与许多海工船东一样，Seadrill首席财务官Lundetrae认为，缓解市场低迷的必要措施就是闲置和拆解船舶，以解决运力过剩问题。他表示，船东唯一能做的就是减少市场运力供给，等待再次提高勘探开发活动量。
全球最大钻井船东瑞士Transocean近期决定再实施销售4艘/座海洋钻井平台的拆解项目，其中包括船龄较低的1艘“第五代”钻井船“Deepwater Expedition”号（1999年建造）。考虑到海洋平台的一般寿命为30～35年，拆解船龄16年左右的钻井船充分证明眼下市况的严重性。业内人士表示，Transocean旗下深水钻井船共有68座，根据估计，其中50%～60%今年闲置或长期闲置的可能性较高。
市场人士表示：“目前市场上建造平台较多的是石油企业、钻井企业和独立投资人。油价若在100美元/桶以上，平均成本1.5亿美元的自升式钻井平台只需4年左右便可收回成本。而依据目前的油价水平，新平台的投入基本是运营一天亏损一天，因而对于租赁平台运营的船东而言将会蒙受巨大损失，为减少亏损，他们或将与出租人重谈租约或解除租约。”
来源: 航运交易公报
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发表于 2015-4-2 10:42
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