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中国重工、中国船舶前期股价上涨引领船舶行业,市场已经部分反映军工逻辑（军品资产注入、军品订单放量）,但尚未充分反映对民船产业链2015-2016年业绩确定性向上的预期。民船产业链在业绩连续下滑三年后逐步企稳，部分企业“安全边际+弹性”已具备投资价值。 运价是表征船舶行业景气度的核心指标。全球运价指数仍处于低位，目前仍无法判断是否明显回暖。尽管近期有所上涨，但目前BDI指数1000点左右和2007年的10000点左右相比仍是低位。 船舶行业具有强周期性，周期时长约为7-10年。全球船舶行业景气向上的大周期可能还需等待2-3年，但中国将率先迎来向上的周期。 新船订单和船价是民船业绩先行指标。民船业绩由两年前新船订单和船价决定。2013-2014年，中国新船订单和船价回升,保障2015-2016年民船业绩确定性增长。2017年，民船有望获得全球船舶景气回升接力。 | 
发表于 2015-2-4 11:08
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