广船国际将获注中船集团核心军工资产

黄豆浆

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广船国际将成为中船集团新一轮资本整合中的核心平台

    作为首批赴港上市的9家“A+H”股公司之一，广船国际在停牌近7个月后推出重大资产重组预案，广船国际将获注中船集团核心军工资产黄埔文冲的100%股权，同时收购扬州科进的相关造船资产。公司股票于今日复牌。

重组资产作价55亿元

    根据预案，此次重组广船国际将向中船集团发行股份收购黄埔文冲85%的股权，并支付9.68亿元现金收购另外15%的股权，同时向扬州科林发行股份购买其造船资产。此外，公司将还向不超过10名特定投资者非公开发行股份，配套募集不超过18.32亿元的资金用于海洋工程等相关项目的建设。发行股份购买资产的股份发行价为14.17元/股，募集配套资金的定价为询价发行，发行价格不低于16.48元/股。

    此次重组标的资产的作价合计约54.95亿元。其中，截至2014年4月30日，黄埔文冲100%股权的账面净资产为21.96亿元，预估值约为45.27亿元，预估增值率约为106.16%。根据广船国际和扬州科进协商一致，此次标的资产扬州科进持有的相关造船资产拟作价9.68亿元。

造船业复苏

重组前景乐观

    此次拟收购的黄埔文冲，是华南地区军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地，也是目前中国疏浚工程船和支线集装箱船最大最强生产基地。

    2013年度，黄埔文冲净利润2.69亿元，此次收购预估值45.27亿元，对应市盈率16.82倍，明显低于目前A股军工行业上市公司60倍左右市盈率的估值水平。

    广船国际表示， 此次收购核心军工资产黄埔文冲，将进一步提升公司军船建造实力，做到对除大型水面舰艇以外的军舰和军辅船的全覆盖。

此外，随着全球经济及航运市场逐步走出低谷，全球造船行业呈现复苏态势。根据克拉克森的统计数据，2013年和2014年前三月全球新船订单量分别同比增长166%和20%，新船造价指数已较最低值上涨10%~20%。

    据悉，广船国际作为行业龙头企业在新船订单量和新船价格方面已经展现出较好的复苏迹象，手持订单已排至2017年。

新广船架构成型

    为深化军工企业改革，近年来政府有关部门陆续推出了各项鼓励政策，广船国际也一直在借助相关政策促进转型。2013年，完成了对龙穴造船的收购，进一步奠定广船国际作为最大军辅船制造商的地位。

    广船国际表示，此次资产重组，公司再将中船集团核心军工资产黄埔文冲船厂注入广船国际，进一步提升了公司军船和海洋工程装备建造实力，实现军船、民船、海工等业务的全面发展。

    此外，通过收购扬州科进持有的相关造船资产，为公司将原有全球领先的灵便型液货船产能进行战略转移奠定了基础。

    此次重组完成后，广船国际的产业结构将进一步优化，形成包含军用船舶、民用船舶、海洋工程装备及船舶修理改装等多产业布局。

    重组完成后，控股股东中船集团持股比例提升至57.25%，体现出广船国际在中船集团新一轮资本整合中的核心平台地位，也为中船集团持续进行存量资产证券化打开了空间。