中船重工军工资产重组连开体制先河 5股或爆发

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中船重工详绘改革清单：军工资产重组连开体制先河
        央企中船重工还有更为宏大的改革计划。
        在10月13日的投资者交流会上，中国重工(601989.SH)和大股东中船重工集团(下称中船重工)针对外界关心的军工资产注入和混合所有制改革等内容进行了详细介绍，并透露多项投资的具体进展。
        中国重工大股东中船重工承担了中国海军80%以上的主战装备的研制任务，去年历史性地将核心军工资产——大型水面舰船总装业务注入上市平台中国重工。根据13日会上信息，作为资产注入的下一步，中船重工旗下28家科研院所已经完成了“一所两制”改革，平台公司性质的科技产业集团已经搭建完毕，未来将有四大科技控股公司作为这批科研院所上市的载体，再一次开创军工院所改制的先河。
        此外，中船重工对民船业务和LNG产业、核电开发、陆上风电等非船业务的计划也分别做了介绍。
        根据介绍，中船重工将分拆出旗下更多的高端战略新兴产业的业务上市，中国重工作为中船重工的主要上市平台将持续迎来资产注入预期，一批并购计划也都在紧锣密鼓地推进当中，预计年底将进行一轮披露。这当中值得一提的是，中船重工将全面布局LNG产业链，其目前正在与“三桶油”之一洽谈LNG项目。
        在混合所有制改革方面，中船重工将引入民营资本，发挥市场化经营的作用，并透露将利用证券收购、设立基金公司、海外投资公司等一系列的举措，为优化资源配置、提高整体盈利能力做贡献。
        “可以明确地说，明后两年将是我们的注资年、并购年。”中船重工资产部主任郭同军表示。
        军工资产改革连开先河
        中国重工尽管上市多年，中船重工仍然有40%的资产尚未上市，其中军工资产尤其是不少独占的军工技术将为中国重工带来持续的发展动力。
        在核心军工资产注入之后，28家科研院所注入中国重工的进展备受市场关注。中船重工目前有28家科研院所，其中不少是排他性、全国唯一的科研技术承担单位。拥有上万名员工的这批科研院所，贡献了中船重工集团40%的利润。
        中国重工方面13日明确披露，旗下科研院所已经完成了“一所两制”改革，将成立四大科技产业控股公司作为平台公司，方便科研院所资产的注入。
        根据规划，707所、716所、711所和725所将控股四大科技产业控股公司，其他科研院所的资产将在完成改制后根据业务类别分别归入这四大集团旗下，之后再注入上市公司。郭同军介绍，早在2007年依托上述院所就已经设立了16个科技产业公司，这些公司经过了财政部批准，完成了由事业型资产向企业的转变。上述四大集团也将在这一改革的基础上推进。
        中国重工13日晚间的公告显示，原属707所下属三家公司七所高科、七所精密、九江七所，将纳入新成立的“七所控股有限公司”名下；原属711所的齐耀系统工程、齐耀发动机、齐耀螺杆机械和中柴动力将纳入新成立的“齐耀控股有限公司”名下；原属716所下属的杰瑞电子、杰瑞自动化和杰瑞模具将纳入新设立的“杰瑞控股有限公司”名下；原属725所下属的青岛双瑞、厦门双瑞、双瑞防腐、双瑞橡塑、双瑞达特铜和厦门翔瑞将纳入新成立的“双瑞控股有限公司”名下。
        “这样操作是出于内部管控的需要，不然的话我们科研院所下面二、三、四级会有300多家企业，都一个个分别注入上市公司的话会带来很大的挑战。”郭同军说，“这也是开了体制先河”。
        按照此前承诺，中国重工将在今年内完成科研院所分级工作并给出方案，具体的推进将等待中央关于科研院所改制的政策出台。郭同军预计，明年上半年可能会出科研院所改制的总体方案。
        由于涉及离退休人员的待遇认定等问题，军工科研院所改制上市的政策仍然存在不确定性。对此郭同军表示，按照上述的思路，即使是政策最终不如预期，新的科技产业平台公司的结构也有利于资产整合。
        在上述科研院所之外，中国重工此前还承诺了包括5家军工企业在内的资产注入。中国重工董秘杨晓英在13日的会上进一步介绍，中船重工在水中兵器总装、军工电子装备、水声对抗装备等存续军工资产方面同样还有注入预期。这当中有多项技术国内唯此一家。
        中国重工还透露获得了进出口银行90亿元的贷款授信，同样开创了其军工业务利用银行信贷的先河。根据介绍，这批贷款期限为4-7年，已经分派给了旗下大船重工、渤船重工、武船重工等涉及核心军工资产生产的企业。
        杨晓英介绍，在此之前中国重工的军工业务是不用贷款的，但由于近期军贸订单呈现爆发态势，来自军方的预付款已经不能满足企业的需要，因此才商定了这批贷款，“这说明了中国重工军贸业务的潜力，预计接下来会有创纪录的单笔合同额”。
        民船、非船业务目标宏大
        中国重工目前有800多亿元的货币资金，但一直只在一般的国有上市公司资本运作的范围内运行。郭同军表示，相信几个月后，这笔资金将会充分发挥作用。
        据其介绍，中国重工目前正在大力推动并购，过去四个月已经有多项并购有实质进展，预计年底可能会就此进行一轮披露。此前中国重工旗下的大船重工已经收购了大连大洋船厂。这家韩国资本的造船企业将在下月底完成股权交割，13日的交流会上明确大洋船厂将从民营造船厂变身为大船重工旗下的军工重大装备生产基地。
        在民用业务领域，中船重工整体还有宏大的计划。杨晓英介绍，未来中船重工将大力拓展核电、陆上风电等领域的业务，并发展LNG产业链。以核电为例，国家已经将海洋核动力研发平台挂牌至中船重工旗下的711所，这将成为其未来介入这一领域的资本。
        而在LNG产业链领域，中船重工也给出了乐观预期。交通部去年开始提出推动内河船舶油改气(即转为LNG船)以符合新的环保规范，潜在的市场空间预计超过千亿，对此中船重工也在磨拳擦掌当中。郭同军透露，目前中船重工正在和“三桶油”之一洽谈LNG产业的合作，已经进入到谈持股比例的阶段，进一步的信息将在细节敲定后公布。
        不过在民船领域，中船重工和上市公司中国重工的动作都非常审慎。郭同军表示，尽管市场有预期认为全球造船市场有望恢复，但从近期情况来看仍然处在一个调整期，毛利率仍然有限，“在这样的背景下我们不会贸然加码民船业务”。