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沃金天然气历史数据及业绩承诺
由于业绩下滑，上海佳豪(300008，收盘价9.95元)今日宣布将终止股权激励。但同时公司又抛出了一份资产收购预案，公司拟通过定增的方式以2.6亿元的价格收购沃金天然气，从而进军船舶天然气产业链。
收购溢价超7倍
根据公告，上海佳豪拟以2.6亿元的总价购买沃金石油持有的沃金天然气100%股权和捷能运输80%的股权。其中沃金天然气的预估值为2.6亿元，而捷能运输80%股权预估值为136万元，经协商后交易总价为2.6亿元。
沃金天然气对价总额的85.50%将通过向沃金石油发行不超过2572.92万股进行支付，发行价格为8.64元/股；剩余的14.50%则以现金进行支付。另外，公司拟向不超过10名特定投资者发行不超过706.94万股，募集配套资金不超过5500万元，发行价格为7.78元/股。
资料显示，沃金天然气是沃金石油于2013年10月15日以5座成熟运营的加气站相关资产和现金出资设立的，主要从事天然气的销售及其配套服务，目前主要依靠的是上海车用天然气市场，约占有60%的市场份额。
根据备考财务数据，沃金天然气相关资产在2011年、2012年和2013年1~10月分别实现了102.00万元、758.24万元、638.58万元的净利润；截至2013年10月31日，公司净资产为3015.17万，与收购价格相比，此次收购溢价率高达743.62%。相比之下，捷能运输更像是公司收购沃金天然气的“附赠品”。该公司成立于2011年，主要提供天然气运输服务。
上海佳豪与沃金石油还签订了《盈利补偿协议》，沃金石油承诺标的资产在2014年~2016年的扣非净利润分别不低于2000万元、2600万元和3380万元，并对不足部分进行补偿。
意在船舶天然气产业
作为主营船舶设计的上市公司，上海佳豪花数亿资金收购一家车用天然气加气企业不免会引发市场的疑问。对此，公司明确表示，收购将有助于公司获取陆上天然气加气业务和相关资质，再结合公司已有的天然气动力船舶和天然气燃料加注设施的关键技术，后续将开展水上天然气的加注设施建设和水上天然气加注业务，从而构筑船舶天然气应用产业链。
在天然气运输船方面，公司已完成出口型6500立方米液化气体运输船和4700立方米双燃料液化气体运输船的设计；在天然气燃料动力船舶方面，公司设计的6500匹马力双燃料(天然气/燃油)港作拖轮即将交船，这是世界第一条天然气燃料的港作拖轮。同时，公司还表示未来将重点研发天然气燃料船型系列。
对于此项“互补”的收购，上海佳豪显得信心满满。公司甚至表示，本次交易完成后，天然气的销售收入可能会超过现有船舶设计收入，公司的行业收入占比可能会发生变化。
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上海证券报
上海佳豪9.95+0.000.00%上海佳豪今日公告，拟通过发行股份和支付现金相结合的方式，购买沃金石油持有的沃金天然气100%股权和捷能运输80%股权，标的资产的交易作价2.6亿元，发行价格为8.64元/股；同时，以不低于7.78元/股的价格发行股份配套募集不超过5500万元资金。
经初步预估，沃金天然气100%股权的预估值为2.6亿元，捷能运输80%股权的预估值为136万元，双方协商后确定标的资产作价2.6亿元。其中，对价总额的85.5%通过发行股份的方式支付，其余14.5%以现金支付。按照8.64元/股的发行价格计算，本次向沃金石油发行的股份预计不超过2572.92万股。
此次交易对手方沃金石油主要致力于清洁、高效的天然气能源应用领域，主营车用天然气、工业用天然气和合同能源管理业务。其下辖的沃金天然气是致力于开发和服务上海用户的天然气应用及低碳新能源经济的专业公司，是上海地区最早将天然气应用于工业、交通和冷热电三联供的企业之一。作为上海市仅有的四家具有天然气供应资质的燃气企业之一，沃金天然气拥有的气源指标已经纳入上海市应急气源计划。
沃金天然气令上海佳豪最为看重的资产，要数其在上海地区拥有5座天然气加气站并从事天然气工业用户的销售和服务。据介绍，沃金天然气旗下5家天然气加气站目前运营正常，实际可加气量为8.5万立方米/天。公司主要客户为青浦、浦东和嘉定地区的天然气出租车，同时服务部分当地的社会车辆和物流公司车辆。随着与出租车公司的汽车改造服务和天然气销售业务的逐步开展，加气站的收入和利润将获得稳步增长。同时，公司积极开发长期优质工业用户，以发掘新的增长点。
财务数据显示，沃金天然气2011年、2012与2013年1-10月净利分别为102万元、758.24万元和638.58万元；截至今年10月底，沃金天然气总资产与净资产分别为3402.89万元、3015.79万元。根据沃金石油出示的承诺，标的资产2014年-2016年净利润分别不低于2000万元、2600万元和3380万元，否则沃金石油将按照《盈利补偿协议》的约定对上海佳豪予以补偿。
上海佳豪的主营业务为船舶设计，天然气动力船舶及天然气水上加注设施是船舶设计的一个分支领域。上海佳豪在天然气运输船、天然气燃料动力船舶、天然气燃料加注设施等方面已经积累起丰富的技术和经验，特别是在液化天然气货物系统、天然气动力系统、天然气燃料加注系统的关键设备、关键技术和系统集成方面形成了系列技术专利并有成功的工程实践，为其发展天然气水上加注业务提供了技术支持。由于天然气水上加注业务需要拥有天然气经营的相关许可资质，借助本次并购，上海佳豪将获取天然气经营许可资质，为其发展天然气水上加注业务扫清资质上的障碍。
上海佳豪表示，依靠陆上加气站的现有业务，先期预计将为公司带来每年2000万元以上的稳定收益。未来，随着水上产业链业务模式的构建和成熟，将形成公司新的收入增长点。 |
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发表于 2013-11-14 10:26
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