熔盛重工和全柴动力“联姻”迷局

zhangbaohua

全柴动力“已聘难嫁”
全椒县，安徽省滁州市下辖县。全椒县有“好女”名曰全柴集团。
全柴集团对全椒县相当重要：全柴集团是一家集研发、生产、经营、外贸、投资为一体的大型集团企业，为全椒县政府百分百控股。全柴动力是其核心子公司（全柴集团持有全柴动力44.39%的股权），其柴油机销量一直位居国内行业内第四名。全椒县2010年的产值为64亿元，而全柴集团当年产值为28.86亿元，占全椒县总产值的45%。全椒县的产值自然要继续努力做大，而县域经济要增长能想办法的地方并不多，所以，如何“能者多劳”，让全柴集团尤其是全柴动力自身更大更强同时为全县产值贡献更多力量就是一个非常重要的事情。
改制是来得快的办法之一，但动静也大。动静之大，相当于“嫁女”。“女怕嫁错郎”，民间有俗语，女儿嫁得好了，就是“招商银行”，而嫁的不好，则“赔了人又赔钱”。
全柴集团的“良人”来的很快。2011年3月16日，全柴动力发布公告称，全椒县人民政府将其持有的全柴集团100%股权于2011年3月15日在安徽省产权交易中心挂牌转让。仅一个多月后的4月28日，全柴动力就发布公告称，江苏熔盛以投标价21.49亿元中标，成功购得全柴集团100%股权，双方于4月26日签订了《股权转让协议》。根据协议约定，熔盛重工将受让全椒县政府持有的公司控股股东全柴集团100%股权。熔盛重工为此向全柴动力其他股东发出要约收购书，拟以16.62元/股的价格收购流通股股东所持有的55.61%的全柴动力股权，总收购金额为26.19亿元，资金全部来源于江苏熔盛自筹资金。江苏熔盛已将5.24亿元（要约收购所需最高金额的20%）存入中国证券登记结算有限责任公司上海分公司指定账户，作为要约收购的履约保证。本次要约收购不以终止全柴动力上市地位为目的。
在这里，介绍一下江苏熔盛。江苏熔盛为H股上市公司熔盛重工的子公司，后者拥有前者约96.09%的股权。资料显示，熔盛重工是一家以船舶和海洋工程项目建造为主营业务的大型企业集团，公司居世界船舶企业20强、中国造船企业第三强、中国民营造船企业之冠。
对于熔盛重工而言，“迎娶”全柴集团是皆大欢喜的事情：从产业链条上看，目前中国制造业最大的问题是“心脏”，即发动机的问题，车辆、船舶、飞机、工程机械都是，而这是整个产业链中利润最丰厚的一个环节。熔盛重工在香港上市之初计划在工程机械领域发力，其旗下熔安动力与全柴集团在产品结构和技术上存在的协同效应，有利于熔盛重工在工程机械领域获得更多低成本的发动机零部件供应，也有利于提升旗下熔安动力在高速柴油机市场的竞争力。同时，安徽是熔盛重力重要的市场区域。
因此，彼时的江苏熔盛貌似“高帅富”，是非常积极进行此项收购的。
2011年4月28日，江苏熔盛对全柴动力其他股东发出要约收购书。2011年5月4日，江苏熔盛就将《全柴动力收购报告书备案》行政许可申请材料报送至中国证监会审核。但由于材料不完备，5月16日，江苏熔盛收到证监会《行政许可申请材料补正通知书》，要求其在30个工作日向证监会行政许可申请受理部门报送有关补正材料，即，国务院国资委、商务部反垄断局的相关批复文件。2011年8月8日，江苏熔盛收购全柴集团100%股权的反垄断审查申请获商务部反垄断局批准。8月31日，全柴动力公告称，江苏熔盛收购全柴集团100%国有股权，已获国务院国资委批准，该批复于2011年8月26日印发，自印发之日起12个月内有效，即有效期截至2012年8月26日。
至此，江苏熔盛“迎娶”全柴集团也即要约收购全柴动力一事只剩下证监会的审核了。然而，就是这最后一步，江苏熔盛却走了近一年时间，而且至今仍看不到路的尽头