中国重工盈利走强可期

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中国重工注资方案公布后，引来市场的高度关注。其中，所收购4个船厂后的业务盈利前景更成为此番非公开增发的焦点。
    公司给出的盈利预测是，收购完成后，中国重工2010年度将实现营业总收入523亿元，收购标的企业预测营业总收入约为340亿元，占总营业收入的65%。
    从公告也不难看出，民船业务将成为公司的重要收入来源之一，造修船业务收入占比约占公司总收入的58%，毛利约占40%左右。
    对于此次注入资产均为民船、海洋工程和舰船配套业务，中国重工董秘郭同军表示，造船行业已经伴随着世界经济的复苏走出了低谷，2010年第二季度以来，我国造船行业新接订单情况开始大幅好转，行业最困难的时期已经过去。截至2009年底，公司在手订单2689.17万载重吨，基本锁定了未来三年的稳健增长。世界船价的逐步回升和造船板等原材料价格稳中走低，以及产能的逐步释放，为公司民船业务盈利能力的逐步走强奠定了基础。同时注入资产并非全部为民船业务，大船重工、渤船重工拥有军用舰船配套业务，北船重工具有军用巡逻艇业务，加上公司原有的军用舰船装备业务，可进一步加强公司军品科研生产能力和强化军民结合优势，增强公司抗风险能力。
    市场同时注意到，该次重组中资产评估增值率有高有低。北船重工资产的评估增值率最高，达到65.05%，而山船重工资产的增值率最低，仅为28.52%。总体平均增值率仅为38.41%。业内人士认为，相比其盈利能力，这样的增值率还是较为合理。
    值得一提的是，注资完成后，公司总股本由66.51亿股增加到91.51亿股，净增约25亿股。据方案作出的盈利预测推算，注资完成后的2010年EPS为0.461元，相比于注资前中国重工2010年0.236元的EPS，增厚接近一倍。

永不言败

中船重工确实不错，今天我去大连重工参观了，相当有实力，管理严格，有前途