2018年度中国港航船舶上市企业盈利能力榜单

2019年5月11日，航运界网正式发布“2018年度中国港航船舶上市企业盈利能力榜单”（以下简称“本榜单”或“榜单”）。

2016年5月起，航运界网每年发布中国港航船舶上市企业盈利能力榜单年度榜和半年度榜，引业界普遍关注。过去的2018年是很不平凡的一年。国内方面，中国首开国际进口博览会、上海自贸区即将扩区，向世界宣布坚定奉行对外开放政策，并承诺进一步扩大开放。国际方面，贸易保护主义抬头：中美经贸摩擦几经反转仍存变数，美国重启对伊朗制裁，英国脱欧方案数次被否决。国际航运市场形势在复杂多变中寻求突破，各类新业态、新技术、新规则纷纷涌现。已重组整合完毕的中国航运企业协同效应逐渐发挥，船舶制造类企业整合也在市场高度预期之内。

据人民日报报道，2018年，我国货物进出口30.5万亿元，创历史新高；货物进出口比上年净增5100多亿美元。

商务部数据，2018年，我国外贸结构在贸易方式、商品结构、国内区域布局、经营主体等方面均实现了优化。全年一般贸易出口占比提高至56.3%，机电产品出口占比上升至58.7%。西部、中部地区外贸增速分别为16.1%、11.4%，分别超过全国增速6.4、1.7个百分点。民营企业出口占比提升至48%，继续保持出口第一大经营主体地位。2018年，我国对“一带一路”沿线国家、非洲和拉丁美洲进出口增速分别高出整体增速3.6、6.7和6个百分点。

交通运输部数据，2018年，全国港口完成货物吞吐量143.51亿吨，完成集装箱吞吐量2.51亿TEU，分别比上年增长2.4%及5.3%。全国港口完成外贸货物吞吐量41.89亿吨，比上年增长2.4%。其中，沿海港口完成37.44亿吨，增长2.5%；内河港口完成4.45亿吨，增长1.6%。

工信部数据，2018年，我国造船三大指标以载重吨计国际市场份额均超过40%，继续保持世界领先；以修正总吨计造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占国际市场份额的36.3%、35.4%和35.8%，其中新接订单居第二位，完工量和手持订单量均位居第一。

那么，中国港航船舶上市企业在2018年度又呈现出怎样的经营业绩呢？

本榜单选取2018年度在上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联合交易所和台湾证券交易所上市的以港口码头投资与经营、运输船舶投资与经营和修造船及相关为主营业务或核心业务的中国企业，覆盖我国内地、香港和台湾地区；囊括港口、航运和船舶三大领域。

本次上榜企业数量为65家，较以往减少4家。详情为：1.中外运航运（0368HK）因退市，将其剔除；2.天海投资（600751）和中海重工（0651HK）因主营业务变更，将其剔除；3.深赤湾A（000022）因与招商港口（001872）整合，名称和股票代码变更，不再单列；4.太平洋航运（2343HK）因系外资在港上市企业，非中国上市企业，将其剔除；5.南京油运（现名招商南油，601975）因重新上市，将其纳入。

本榜单继续以“净资产收益率”和“净利润”两个指标的高低为序，分列两个榜单。

净资产收益率，又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益利润率、净资产利润率等，是一个综合性很强的指标，是企业净利润与平均股东权益的百分比，是企业税后利润除以净资产得到的百分比率。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高，体现了自有资本获得净收益的能力。此外，一般认为，净资产收益率打破了企业之间行业、规模、经营模式、主营业务的界限，是一个衡量企业盈利能力的综合指标，比较适合港航船舶领域上市企业榜单排序。当然，净资产收益率并不完美。由于企业的净利润并非仅由净资产而产生，且净资产收益率并不能充分反应一家企业的资金运用能力。因此，我们保留净利润榜单。

本榜单的“净利润”指“归属上市公司股东的净利润”或与其意义相同之描述的简称，是上市企业极为重要的财务指标。净利润的高低直接反映了上市企业在报告期内的经营业绩表现，也就是一般意义上的“赚钱”与“赔钱”，是投资者获得投资回报大小的基本因素，是管理者进行经营管理决策的基础，也是不可以忽视的重要的盈利能力体现。

1.榜单原始数据来源于各上市公司2018年年报；航运界网搜集、整理、计算、统计、制表

2.榜单净资产收益率和净利润均精确到小数点后两位，数值一致的，以净值高者排名靠前

3.榜单货币计算单位均换算为亿元人民币

4.台船（2208TW）因无相应数据，因此不列入本榜单中

5.沪港两地上市的企业，业绩以A股业绩数据为准

本次入榜的65家企业中，实现盈利的有57家，占比87.69%；亏损的有8家，占比12.31%；平均净资产收益率为0.15%；整体净利润录得419.38亿元人民币，平均净利润6.45亿元人民币。

全部上榜企业中，港口类企业有26家，占比40%；航运类企业有30家，占比46.15%；船舶类企业9家，占比13.85%。

全部上榜企业中，在上海上市的有30家，占比46.15%；在深圳上市的有10家，占比15.38%；在台湾上市的有11家，占比16.92%；在香港上市的有14家，占比21.54 %。

净资产收益率排名前10位的企业中，港口类企业占据5席，航运类企业占据5席；船舶类企业占据0席，象兴国际（8517HK）以27.50%的净资产收益率居榜首。净资产收益率排名后10位的企业中，船舶类企业占据3席，航运类企业占据4席，港口类企业占据3席。大丰港（8310HK）以-201%的净资产收益率垫底。

净利润排名前10位的企业中，港口类企业占据5席，航运类企业占据4席；船舶类企业占据1席，上港集团（600018）以102.80亿元人民币的净利润高居榜首。净利润排名后10位的企业中，船舶类企业占据4席，航运类企业占据3席，港口类企业占据3席。天海防务（300008）以-18.80亿人民币的净利润垫底。

综合两个榜单，上港集团、海丰国际（1308HK）、青岛港（601298）、中国外运（601598）、唐山港（601000）等企业的净资产收益率和净利润均录得较高数值，应当是2018年度中国港航船舶上市企业中综合盈利能力高者。连云港（601008）、亚星锚链（601890）、四维航业（5608TW）、大丰港、中国疏浚环保（0871HK）、阳明海运（2609TW）、中船防务（600685）、天海防务等企业的净资产收益率和净利润均录得较低数值，应当是2018年度中国港航船舶上市企业中综合盈利能力差者。

本次共有30家航运类企业上榜，实现盈利的有28家，亏损的有2家；平均净资产收益率为4.41%；2018年度录得整体净利润114.46亿元人民币，平均净利润3.69亿元人民币。

上榜的航运类企业中，净资产收益率排名最高者为海丰国际，排名最低者是阳明海运；净利润排名最高者为中国外运，排名最低者是阳明海运。

航运类企业中，在上海上市的有11家，占比36.67%，在深圳上市的有2家，占比6.67%；在台湾上市的有11家，36.67%；在香港上市的有6家，占比20%。

本次共有26家港口类企业上榜，实现盈利的有24家，占比92.31%；亏损的2家，占比7.69%，这是航运界网自发布《中国港航船舶上市企业盈利能力榜单》以来，第二次有港口类企业录得净利润为负的情况，也是第一次亏损企业数量突破1家；平均净资产收益率为-1.76%；整体净利润280.13亿元人民币，平均净利润10.77亿元人民币。

上榜的港口类企业中，净资产收益率排名最高者为象兴国际，排名最低者为大丰港；净利润排名最高者为上港集团，排名最低者为中国疏浚环保。

港口类企业中，在上海上市的有13家，占比50%，在深圳上市的有6家，占比23.08%；在香港上市的有7家，占比26.92%。

本次共有9家船舶类企业上榜，实现盈利的有5家，占比55.56%；亏损的有4家，占比44.44%。平均净资产收益率为-12.02%，整体净利润录得11.47亿元人民币，平均净利润1.27亿元人民币。

船舶类企业中，净资产收益率排名最高者为中集集团（000039），排名最低者为天海防务；净利润最高者为中集集团，净利润最低者为天海防务。

船舶类企业中，在上海上市的有6家，占比66.67%，在深圳上市的有2家，占比22.22%；在香港上市的有1家，占比11.11%。